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投資建議
　　核心CPI回升，終端需求回暖。2022年12月，CPI同比上漲1.8%，環(huán)比持平；核心CPI同比上漲0.7%，環(huán)比上漲0.1%，重新進(jìn)入上升通道。隨著疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化，核心CPI代表的終端需求有望持續(xù)修復(fù)。分品類看，鮮菜、鮮果及服務(wù)類消費(fèi)價(jià)格上漲，而豬肉、燃料價(jià)格出現(xiàn)環(huán)比下滑，拖累CPI漲幅。
　　北向資金流入，青睞消費(fèi)板塊。2023年初開(kāi)始北向資金持續(xù)凈流入，本周凈買入440億元，創(chuàng)2021年12月以來(lái)的單周凈流入金額新高。分行業(yè)看，食品飲料凈流入69.8億元最為突出，家用電器、傳媒、商貿(mào)零售也有近10億的水平，顯示出外資偏好。
　　疫后修復(fù)持續(xù)，地產(chǎn)再受支持。跟蹤主要城市客流，截至本周五29城地鐵客運(yùn)量基本恢復(fù)至88.5%的水平，略快于一線城市85.5%的水平，線下消費(fèi)場(chǎng)景大部分已接近恢復(fù)。12月金融數(shù)據(jù)出爐，居民中長(zhǎng)期貸款同比少增1693億元，但利好政策繼續(xù)出臺(tái)，支撐購(gòu)房信心。短期建議關(guān)注地產(chǎn)扶持政策對(duì)地產(chǎn)鏈的預(yù)期影響。長(zhǎng)期行業(yè)配置上關(guān)注業(yè)績(jī)韌性強(qiáng)、估值合理的：1）白酒；2）家電；3）化妝品。
　　行情回顧
　　漲跌幅：上周各行業(yè)多數(shù)上漲，食品飲料（4.1%）、農(nóng)林牧漁（2.8%）、家用電器（2.7%）板塊漲幅居前。
　　成交額：大消費(fèi)行業(yè)整體日均成交額1421.1億元，周環(huán)比下降19.4%，占A股整體日均成交額的19.3%。
　　交易動(dòng)態(tài)
　　A股流動(dòng)性跟蹤：資金流入增大。股權(quán)融資-256.3億元；股東增持-114.8億元;新發(fā)基金+31.1億元;融資資金-15.3億元;陸港通資金+445.6億元。
　　主力資金流動(dòng)：上周各行業(yè)大部分呈現(xiàn)主力資金凈流出狀態(tài)，商貿(mào)零售、食品飲料、傳媒板塊主力資金凈流出金額居前。五糧液（食品飲料）、瀘州老窖（食品飲料）、舍得酒業(yè)（食品飲料）主力資金凈流入金額居前。
　　北向資金流動(dòng)：上周各行業(yè)北向資金大多凈流入，食品飲料、傳媒、商貿(mào)零售凈流入額居前。貴州茅臺(tái)（食品飲料）、五糧液（食品飲料）、美的集團(tuán)（家用電器）北向資金凈流入金額居前。
　　南向資金流動(dòng)：上周輕工制造、家用電器、商貿(mào)零售行業(yè)南向資金凈流出入居前。騰訊控股（傳媒）、中教控股（社會(huì)服務(wù)）、同道獵聘（社會(huì)服務(wù)）南向資金凈流入金額居前。
　　市場(chǎng)情緒：融資交易占比6.9%（上期為6.8%）；滬市換手率0.6%（上期為0.7%），深市換手率1.5%（上期為1.9%）。
　　基金倉(cāng)位：偏股混合型基金估算倉(cāng)位76.0%（上周77.5%），靈活配置型基金估算倉(cāng)位59.0%（上周60.4%）
　　熱點(diǎn)題材：白酒、雞產(chǎn)業(yè)、飲料制造精選、飼料精選、家用輕工精選。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、居民消費(fèi)意愿不足風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。