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宏觀面上，本周多項美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，銅價沖高回落。美國12月零售銷售月率錄得-1.1%，為2021年12月以來最大降幅，凸顯美國經(jīng)濟疲軟。美聯(lián)儲“褐皮書”顯示美國高通脹率繼續(xù)降低消費者購買力。美國12月PPI月率錄得-0.5%，年率錄得6.2%，創(chuàng)疫情爆發(fā)以來的最大跌幅，通脹壓力延續(xù)了長達數(shù)月的回落。不過隨后多位美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派講話，市場繼續(xù)炒作加息放緩的情緒有所減弱。國內(nèi)方面，12月份受疫情沖擊等因素影響，中國PMI比上月有所下降，投資者預期國內(nèi)政府將出臺刺激政策提振經(jīng)濟，市場對國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的預期非常正面。
　　基本面，臨近春節(jié)國內(nèi)有色庫存迎來拐點，銅鋁社庫紛紛開始累庫。海外LME庫存也出現(xiàn)去庫乏力，有色庫存端的支撐在走弱。當前有色各品種消費開始季節(jié)性走弱，供需整體往偏寬松的方向走，中長線有色供需或逐步走向過剩。
　　綜合來看，節(jié)后有色庫存端的支撐走弱，當前需求淡季，供應端盡管增速略低于預期但整體維持上升的趨勢，有色逐步進入供需寬松周期。短期來看近宏觀情緒相對偏好，主導商品價格大幅上行，預計春節(jié)期間價格將偏強運行。