>> 華鑫證券-FOF基金2022年四季報：興證全球規(guī)模領先，重倉基金抱團度下降-230126
| 上傳日期： |
2023/1/27 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
呂思江，馬晨 |
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FOF基金市場概況
存量市場：規(guī)模持續(xù)回落，數(shù)量再創(chuàng)新高截至2022/12/31，全市場FOF基金共379只，較上季度增加35只，環(huán)比增長10.17%；FOF產(chǎn)品總規(guī)模由上季度的2034億元減少至四季度的1928億元，環(huán)比回落-5.20%。分類型來看，目標風險FOF數(shù)量和規(guī)模占比最高，目標日期FOF規(guī)模增幅最大。
2022年Q4規(guī)模前10的FOF基金包括：交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年A（124.54億）、興證全球優(yōu)選平衡三個月持有A（55.89億）、交銀招享一年持有A（52.61億）、興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有A（46.67億）和廣發(fā)核心優(yōu)選六個月持有A（41.65億）等。
新發(fā)產(chǎn)品：FOF發(fā)行熱度稍降，低風險類更受歡迎
2022年四季度新發(fā)FOF基金共35只（僅統(tǒng)計初始基金），累計募集份額55.71億份。新發(fā)產(chǎn)品中，偏債混合型FOF基金發(fā)行數(shù)量最多12只且發(fā)行份額最大26.54億份。廣發(fā)富信優(yōu)選六個月持有A和易方達如意招享一年封閉兩只產(chǎn)品發(fā)行份額超5億份。
市場格局：79家基金公司布局FOF，CR10持續(xù)下滑至67%，興證全球規(guī)模反超領先
2022年Q4共有79家機構布局FOF產(chǎn)品，相較2022年Q3增加3家：信達澳亞基金、英大基金和金鷹基金。
最新規(guī)模排名前3的基金管理人依次為：興證全球基金（233.75億）、交銀施羅德基金（231.67億）和易方達基金（131.33億）
▌ 2022年Q4業(yè)績表現(xiàn)
權益市場分化：2022年Q4權益市場漲多跌少，大盤優(yōu)于小盤，中證500指數(shù)漲幅靠前+1.60%，中小板指跌幅較大1.85%。中信一級行業(yè)上漲及下跌個數(shù)比為17/13，消費、傳媒、醫(yī)藥和計算機表現(xiàn)靠前。
FOF基金走弱業(yè)績不敵債基：2022年Q4基金指數(shù)收益排名為：QDII基金+6.53%>另類投資基金+2.16%>貨幣市場基金+0.40%>純債債基-0.56%>普通股票型基金-0.87%>非純債基1.24%>FOF基金-1.76%>偏股混合型基金-1.98%>轉債債基6.02%。FOF基金指數(shù)業(yè)績不敵QDII、債基、貨幣市場基金和另類投資基金，但與權益基金和轉債債基相比表現(xiàn)出較好的抗跌性。
各細分類別FOF均有所下挫，偏債FOF較為抗跌。偏股FOF、偏債FOF、目標日期FOF和目標風險FOF中位數(shù)收益分別為：-0.66%、-0.79%、-0.70%和-0.68%，最大回撤：-5.69%、-2.05%、-4.15%和-2.47%。。
▌ FOF持倉基金畫像
最受FOF歡迎的基金：哪些持有基金數(shù)量最多？哪些重倉規(guī)模最大？
2022年四季度全市場FOF重倉次數(shù)前5基金均為純債基金：交銀裕隆純債A、富國信用債A、興全穩(wěn)泰A、萬家鑫璟純債A和博時富瑞純債A。細分類型中，主動權益基金中，華商新趨勢優(yōu)選持有基金數(shù)最多20只；固收加基金中，富國穩(wěn)健增強AB最受FOF基金經(jīng)理歡迎，有18只FOF重倉持有。
重倉規(guī)模來看，主動權益基金中，廣發(fā)多因子重倉規(guī)模最大5.18億元；固收加基金中，工銀瑞信雙利A和富國穩(wěn)健增強AB排名靠前。
最受外部FOF歡迎的基金：哪些非本公司FOF產(chǎn)品持有數(shù)量最多？哪些外部FOF重倉規(guī)模最大？
外部FOF持有最多的基金為：交銀裕隆純債A（32只）、萬家鑫璟純債A（20只）、華商新趨勢優(yōu)選（20只）、易方達信用債A（19只）和富國穩(wěn)健增強AB（18只）
外部FOF重倉規(guī)模top5的基金為：易方達安悅超短債A（15億元)、天弘弘擇短債A（13億元)、工銀瑞信純債A（10億元)、萬家鑫璟純債A（9億元)和華安信用四季紅A（8億元)。
▌風險提示
數(shù)據(jù)全部來自公開市場數(shù)據(jù)，市場環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效。基于歷史數(shù)據(jù)的模型存在失效風險，基金歷史業(yè)績不代表未來。
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