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宏觀面，海外伴隨美國通脹數(shù)據(jù)放松，歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏好，使得美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩預(yù)期增強(qiáng)，且歐美經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期走高。國內(nèi)防疫防空放松和地產(chǎn)支持發(fā)力已明確政策預(yù)期拐點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升潛在增速水平，改善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好國內(nèi)外宏觀表現(xiàn)偏。基本面，電解鋁供應(yīng)緩慢恢復(fù)，消費(fèi)端春節(jié)前后的季節(jié)性淡季延續(xù)，據(jù)三方調(diào)研及歷史經(jīng)驗(yàn)預(yù)計(jì)消費(fèi)恢復(fù)需至元宵節(jié)前后。雖然春節(jié)期間鋁錠庫存大幅累庫，但因季節(jié)性淡季宏觀樂觀預(yù)期暫時(shí)無法證偽，預(yù)計(jì)宏觀情緒將繼續(xù)主導(dǎo)鋁價(jià)，短期鋁價(jià)偏強(qiáng)震蕩，后續(xù)繼續(xù)需關(guān)注消費(fèi)兌現(xiàn)情況。
　　本周滬期鋁主體運(yùn)行18500-19500元/噸，倫鋁主體運(yùn)行2550-2700美元/噸。
　　策略建議：觀望
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期停止加息、國內(nèi)限電擴(kuò)大至云南