>> 國投安信期貨-苯乙烯周報：節(jié)日累庫偏多，高位估值承壓-230130
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
大小： |
5432KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龐春艷,吳剛 |
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上游分析:北約加大對烏克蘭的軍事援助，美、德將向烏提供主戰(zhàn)坦克。歐盟對俄羅斯成品油的禁令將于2月5日生效。以色列對伊朗軍工廠實施無人機襲擊。地緣沖突持續(xù)發(fā)酵。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國2022年全年進口原油5.08億噸,同比2021年下滑0.9%。春節(jié)假日期間，國內(nèi)旅游及出行需求顯著回暖，汽柴油表現(xiàn)好于外盤原油，國內(nèi)經(jīng)濟向好趨勢進一步確認，需求復(fù)蘇預(yù)期走強。
純苯:下游烯烴裂解裝置持續(xù)虧損，原料需求低述，預(yù)計一季度石腦油加工差持續(xù)低位承壓。節(jié)日期間，美國乙苯進入汽油辛烷值調(diào)油組分，增加了純苯需求，推動外盤純苯價格持續(xù)上漲，華東港口純苯價格跟漲200元/噸。廣東石化芳烴裝置推遲投產(chǎn)至2月份投.產(chǎn)，涉及純苯產(chǎn)能80萬噸/年。盛虹石化、大榭石化新裝置當前負荷7成左右，供應(yīng)壓力下純苯華東港口連續(xù)十二周累庫。節(jié)后純苯主港庫存(隆眾口徑)在26.65萬噸，較節(jié)前25.74萬噸增加0.91萬噸，環(huán)比增加3.54%;比去年同期19.5萬噸高7.15萬噸，同比高36.67%。本周純苯預(yù)估到港2萬噸，到港較少提貨同樣偏弱，預(yù)計下周純苯港口庫存打平。
苯乙烯:春節(jié)期間提貨顯著縮量，節(jié)后苯乙烯港口庫存(隆眾口徑)在19.5萬噸，較節(jié)前12.95萬噸增加6.55萬噸，環(huán)比增加50.58%;比去年同期17.25萬噸高2.25萬噸，同比高13.04%。節(jié)日期間純苯外盤價格拉漲，帶動國內(nèi)價格跟漲。苯乙烯現(xiàn)貨加工費盈利水平以上，負荷回升至79.63%。下游企業(yè)尚未復(fù)工，成交清淡。節(jié)后苯乙烯華東港口庫存大幅累積，高庫存下苯乙烯現(xiàn)貨價格推漲乏力，與節(jié)前持平。苯乙烯一季度春檢目前涉及產(chǎn)能215.5萬噸，約占總產(chǎn)能的12.37%，預(yù)計損失產(chǎn)量33萬噸。節(jié)后來看苯乙烯有純苯端支持，但下游尚未回歸，且估值不低，短期偏高位震蕩，關(guān)注節(jié)后下游需求回歸進度。
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