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行情數(shù)據(jù)：
　　春節(jié)期間國(guó)際貴金屬價(jià)格小幅震蕩，以倫敦金計(jì)價(jià)的國(guó)際金價(jià)微漲0.02%，收于1927.1美元/盎司，以倫敦銀計(jì)價(jià)的國(guó)際銀價(jià)下跌1.6%，收于23.565美元/盎司。金銀比反彈至81，金強(qiáng)銀弱格局未變。
　　基本面數(shù)據(jù)：
　　庫存方面，紐約CME黃金庫存711噸，相比上周減少4噸，白銀庫存9105噸，相比一周前下降31噸；CFTC機(jī)構(gòu)持倉數(shù)據(jù)顯示，截至01月24日，黃金機(jī)構(gòu)凈多持倉從之前的93357手增加13274手至本周的106631手,增幅14%；機(jī)構(gòu)白銀凈多持倉19821手，相比上周減少6647手；截至1月27日，黃金ETF總持倉1603噸，相比一周前增加1.2噸，白銀ETF總持倉24879噸，相比一周前增加了676噸。
　　評(píng)論：
　　此前，市場(chǎng)不斷交易美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息的可能，雖然美聯(lián)儲(chǔ)依舊強(qiáng)調(diào)對(duì)抗通脹的重要性，但是隨著通脹數(shù)據(jù)的逐步回落，未來停止加息基本板上釘釘，而市場(chǎng)開始交易的降息時(shí)點(diǎn)由于與美聯(lián)儲(chǔ)給予市場(chǎng)的指引相背離，因此短時(shí)間無法兌現(xiàn)，貴金屬價(jià)格更多隨預(yù)期擺動(dòng)。而隨著預(yù)期不斷被計(jì)入價(jià)格中，對(duì)于價(jià)格的提振作用在不斷減弱。未來依舊需要靠經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)甚至美聯(lián)儲(chǔ)官員明確表態(tài)來推動(dòng)價(jià)格。目前根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨內(nèi)含的預(yù)期看，市場(chǎng)認(rèn)為降息時(shí)點(diǎn)在2023年4季度。此觀點(diǎn)較難證實(shí)也較難證偽，因此操作上建議不建議追多，此前多單建議謹(jǐn)慎持有。
　　金銀比方面，2023年白銀礦山銀供應(yīng)大概率增長(zhǎng)，而印度需求的回落將抵消光伏需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，白銀的供需基本面弱于22年，貴金屬價(jià)格更多是宏觀驅(qū)動(dòng)，因此未來可能持續(xù)出現(xiàn)金強(qiáng)銀弱的格局