>> 方正中期期貨-乙二醇期貨日?qǐng)?bào)-230201
| 上傳日期： |
2023/2/2 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：周三，乙二醇震蕩，EG2305合約收4375元/噸，跌0.41%，增倉(cāng)0.29萬(wàn)手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：乙二醇現(xiàn)貨價(jià)小幅下跌，華東市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)4265元/噸。
【重要資訊】
?。?）從供應(yīng)端來(lái)看，近期裝置變動(dòng)較多，供應(yīng)壓力仍存。國(guó)內(nèi)方面，三江化工38萬(wàn)噸裝置近日重啟，該裝置于1月6日停車檢修；鎮(zhèn)海煉化80萬(wàn)噸裝置1月25日停車，1月31日重啟；衛(wèi)星石化90萬(wàn)噸裝置1月29日停車檢修，預(yù)計(jì)15天左右；新疆天盈15萬(wàn)噸裝置近期重啟，預(yù)計(jì)2月初出料；武漢石化28萬(wàn)噸裝置計(jì)劃2月下旬重啟，該裝置于2022年12月初停車；富德能源50萬(wàn)噸裝置計(jì)劃2月中下旬停車檢修，預(yù)計(jì)10天左右；海南煉化80萬(wàn)噸、盛虹煉化90+10萬(wàn)噸新裝置一季度均有投產(chǎn)計(jì)劃。國(guó)外方面，美國(guó)一套75萬(wàn)噸裝置近期因故短停，預(yù)計(jì)一周左右恢復(fù)，另一套36萬(wàn)噸裝置已于1月25日重啟；伊朗45萬(wàn)噸新裝置目前運(yùn)行穩(wěn)定，該裝置于2022年12月投料試車；馬來(lái)西亞75萬(wàn)噸裝置近期重啟，目前負(fù)荷6成左右。截止1月28日當(dāng)周，乙二醇開工率為59.6%，環(huán)比節(jié)前下降5.3%。
?。?）從需求端來(lái)看，下游聚酯裝置陸續(xù)重啟恢復(fù)中，終端工廠大約在整月十五前后復(fù)工，整體來(lái)看，當(dāng)前需求表現(xiàn)依然疲軟。2月1日，聚酯開工率72.36%（+1.06%），聚酯長(zhǎng)絲產(chǎn)銷27.7%（+9.2%）。
?。?）從庫(kù)存端來(lái)看，據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，1月30日華東主港乙二醇庫(kù)存為106.59萬(wàn)噸，較1月28日累庫(kù)1.57萬(wàn)噸，較節(jié)前累庫(kù)15.47萬(wàn)噸。1月30日至2月5日，華東主港到港量預(yù)計(jì)17.89萬(wàn)噸。
【套利策略】
2月1日現(xiàn)貨基差為-90元/噸，建議關(guān)注逢高空基差機(jī)會(huì)。
【交易策略】
目前終端需求尚未完全返崗復(fù)工，節(jié)前需求強(qiáng)預(yù)期尚待驗(yàn)證。由于節(jié)前終端投機(jī)需求大幅增加，加大原料備貨，透支后期需求，且當(dāng)前終端新增訂單方面并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，如果后期強(qiáng)預(yù)期不能兌現(xiàn)，恐價(jià)格存回落風(fēng)險(xiǎn)，后期需要持續(xù)跟蹤需求端恢復(fù)節(jié)奏和力度。
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