>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼日?qǐng)?bào)-230202
| 上傳日期： |
2023/2/3 |
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊莉娜 |
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摘要：
【行情復(fù)盤】
鎳主力合約2303合約收于225410，漲1.82%。SMM鎳現(xiàn)貨227200~230000，均價(jià)228600元/噸，跌2600。不銹鋼主力2303收于16750，跌3.35%。
【重要資訊】
1、乘聯(lián)會(huì)發(fā)文稱，1月市場(chǎng)總體由于車購(gòu)稅等部分政策到期，加上春節(jié)放假時(shí)間引導(dǎo)消費(fèi)需求前置，行業(yè)終端價(jià)格持續(xù)下滑，刺激需求，也激發(fā)了消費(fèi)者的購(gòu)買欲望，春節(jié)前兩周車市的暴增也是必然驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的強(qiáng)增長(zhǎng)。新能源銷量的增長(zhǎng)達(dá)到了一個(gè)瓶頸階段，在2023年新能源政策退市后，銷量增長(zhǎng)會(huì)是一個(gè)嚴(yán)峻的問題。新能源車型前期漲價(jià)過多，訂單較少，再疊加特斯拉等頭部企業(yè)降價(jià)，造成了消費(fèi)者的觀望情緒，環(huán)比下降較大。
2、據(jù)SMM調(diào)研，當(dāng)前印尼對(duì)外資持有其本土鎳礦資源的股權(quán)限制由49%放寬至70%，外資企業(yè)對(duì)鎳礦的所有權(quán)得到進(jìn)一步加強(qiáng)。隨著印尼濕法中間品產(chǎn)線的投入，印尼低品鎳礦資源及價(jià)格受到市場(chǎng)關(guān)注，目前印尼正在推動(dòng)低品鎳礦的基準(zhǔn)價(jià)格，低品鎳礦定價(jià)或區(qū)分于中高品，鈷也納入計(jì)價(jià)范圍。
【交易策略】
美元指數(shù)偏弱波動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議如期加息25bp，市場(chǎng)鴿派解讀鮑威爾講話。有色走勢(shì)分化，鎳顯著調(diào)整。供給來(lái)看，電解鎳預(yù)期供應(yīng)增加，而進(jìn)口窗口關(guān)閉，現(xiàn)貨升水波動(dòng)，但目前需求未完全恢復(fù)。鎳生鐵暫穩(wěn)，且節(jié)后不銹鋼也可能會(huì)有原料采購(gòu)需求。需求端來(lái)看，不銹鋼下游節(jié)后需求修復(fù)預(yù)期較為樂觀，現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅上調(diào)了報(bào)價(jià)后企穩(wěn)。硫酸鎳整理，新能源汽車需求下滑憂慮有所增加，且特斯拉降價(jià)或向上游逐漸施加壓力。國(guó)內(nèi)期貨庫(kù)存繼續(xù)偏低，LME庫(kù)存至5萬(wàn)噸以內(nèi)仍在下降，國(guó)內(nèi)外庫(kù)存仍總體較低，低庫(kù)存繼續(xù)帶來(lái)支撐。節(jié)后需要關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈需求端采購(gòu)意愿。滬鎳短期再度下探，低庫(kù)存，弱需求下反復(fù)波動(dòng)，波動(dòng)21-23萬(wàn)元之間反復(fù)波動(dòng)。
不銹鋼期貨顯著回調(diào)。不銹鋼1月排產(chǎn)顯著減產(chǎn)，而成本因鎳鐵較堅(jiān)挺而預(yù)期較為堅(jiān)挺，不過印尼鎳鐵廠因事件影響的產(chǎn)量有限。由于不銹鋼春節(jié)后接單較好，2月排產(chǎn)或有增加可能性。不銹鋼節(jié)日期間到貨增加庫(kù)存回升，300系累庫(kù)，現(xiàn)貨購(gòu)銷暫未完全恢復(fù)。倉(cāng)單繼續(xù)走升。不銹鋼近期階段或轉(zhuǎn)向震蕩，上檔注意17500，17800，回調(diào)則注意16300-16500附近支撐
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