>> 一德期貨-2023年2月美聯(lián)儲FOMC會議解讀：聯(lián)儲緊縮步伐再收窄，未來政策路徑預(yù)期差猶存-230202
| 上傳日期： |
2023/2/3 |
大小： |
411KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
一德期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張晨 |
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內(nèi)容摘要
北京時間2月2日凌晨，美聯(lián)儲召開年內(nèi)第1次FOMC會議，宣布加息25基點，將聯(lián)邦基金利率提升至4.50%—4.75%水平。聲明中政策路徑、通脹等內(nèi)容出現(xiàn)了措辭變化。那么后續(xù)關(guān)注內(nèi)容為何，詳見報告分解。
核心觀點
此次會議，聯(lián)儲對后續(xù)政策路徑仍較模糊，令市場與聯(lián)儲對于終值利率預(yù)測分歧猶存，但從“實際政策利率回正”的標準來看，3月加息懸念不大，5月加息與否取決于當前核心服務(wù)通脹的緩和速率，即取決于過熱的就業(yè)市場能否在未來幾個月向均衡狀態(tài)回歸。此外，經(jīng)濟數(shù)據(jù)對聯(lián)儲后續(xù)政策影響權(quán)重增大，從當前情況看，一季度經(jīng)濟狀況維持相對平穩(wěn)對聯(lián)儲后續(xù)加息進而糾偏市場預(yù)期至關(guān)重要。在此基礎(chǔ)上，名義利率和實際利率仍有沖擊去年高點的潛力。
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