>> 銀河證券-環(huán)保公用行業(yè)：各省發(fā)布2023年政府工作報告，新能源是工作重點，火電依然不可或缺-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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| 876KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陶貽功,嚴(yán)明 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行業(yè)觀點：
截至目前，全國31個省（市、區(qū)）2023年政府工作報告已全部發(fā)布。新能源是各省能源工作的重點，各省（市、區(qū)）根據(jù)自身資源特點規(guī)劃其2023年綠色轉(zhuǎn)型低碳發(fā)展，含擬定新增新能源裝機(jī)目標(biāo)、大力推進(jìn)區(qū)域基地發(fā)展、圍繞新能源產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈等工作部署。我們認(rèn)為，新能源是各省能源工作的重點，同時火電保供能力依然不可或缺。
江蘇省生態(tài)環(huán)境廳等六部門聯(lián)合印發(fā)《江蘇省減污降碳協(xié)同增效實施方案》，目標(biāo)到2030年，全省減污降碳協(xié)同管理體系更加完善、能力顯著提升，經(jīng)濟(jì)社會綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展取得顯著成效，助力實現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)。我們認(rèn)為，隨著各地減污降碳相關(guān)方案陸續(xù)落地，環(huán)境治理需求有望持續(xù)釋放。
投資策略及推薦關(guān)注標(biāo)的：
公用：全國各省均已發(fā)布2023年政府工作報告，新能源是各省能源工作的重點，同時火電保供能力依然不可或缺。從全國31個省（市、區(qū)）發(fā)布的2023年政府工作報告來看，各省（市、區(qū)）根據(jù)自身資源特點規(guī)劃其2023年綠色轉(zhuǎn)型低碳發(fā)展，含擬定新增新能源裝機(jī)目標(biāo)、大力推進(jìn)區(qū)域基地發(fā)展、圍繞新能源產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈等工作部署。此外，火電保供能力依然不可或缺，在各省政府工作報告中也有所強(qiáng)調(diào)。如內(nèi)蒙古提出加強(qiáng)煤炭清潔高效利用，全面實施煤電機(jī)組“三改聯(lián)動”；山西提出在煤炭產(chǎn)量13億噸基礎(chǔ)上，力爭今年增產(chǎn)不低于5%；陜西提出確保煤炭產(chǎn)量達(dá)到7.5億噸，新開工煤電項目1000萬千瓦以上等。
建議關(guān)注：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。
環(huán)保：環(huán)保整體業(yè)績承壓，新能源和再生資源領(lǐng)域企業(yè)表現(xiàn)亮眼。截至1月31日已有59家環(huán)保公司發(fā)布了2022年度業(yè)績預(yù)告，其中19家凈利潤預(yù)增。環(huán)保行業(yè)內(nèi)部分高景氣賽道表現(xiàn)較為亮眼。此外，還有部分企業(yè)22年受疫情等因素影響業(yè)績不及預(yù)期，預(yù)計23年隨著疫情影響減弱，公司業(yè)績將持續(xù)修復(fù)，重回增長軌道。建議重點挖掘兩大方向的投資機(jī)會，一是有政策催化、市場空間大、行業(yè)景氣度高的成長性板塊，例如再生資源、分析儀器等；二是自身業(yè)務(wù)穩(wěn)健，擁有良好現(xiàn)金流支撐，通過借助股東資源、收購相關(guān)標(biāo)的等方式切入熱門賽道，打開第二成長曲線相關(guān)企業(yè)。
建議關(guān)注：ST龍凈（600388.SH）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、華宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能環(huán)境（002034.SZ）、路德環(huán)境（688156.SH）、山高環(huán)能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。
行業(yè)動態(tài)：
1、內(nèi)蒙古：2023年力爭并網(wǎng)新能源25GW+，建成拓展場景應(yīng)用規(guī)模10GW+；
2、浙江：到2027年電力總裝機(jī)1.68億千瓦，其中可再生能源裝機(jī)占比超過43%；
3、黑龍江：2023年新能源建成裝機(jī)規(guī)模2500萬千瓦；
4、山東：加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，建好海上風(fēng)電等五大清潔能源基地；
5、新疆印發(fā)城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案全面推動城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域綠色低碳發(fā)展；
6、江蘇省生態(tài)環(huán)境廳等六部門聯(lián)合印發(fā)《江蘇省減污降碳協(xié)同增效實施方案》。
行業(yè)表現(xiàn)：
環(huán)保：上周環(huán)保指數(shù)（申萬）漲幅2.57%，相對滬深300指數(shù)漲幅3.52%，其中上海洗霸、路德環(huán)境、德創(chuàng)環(huán)保漲幅分別為43.81%、19.72%、17.78%,表現(xiàn)較好；而大地海洋、ST星源、ST博天漲幅分別為-1.36%、-4.71%、-5.85%，表現(xiàn)較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)22.96倍、PB(LF)1.59倍。
公用事業(yè)：上周公用事業(yè)指數(shù)（申萬）漲幅-0.07%，相對滬深300指數(shù)漲幅0.89%，其中粵電力A、天富能源、長青集團(tuán)漲幅分別為11.05%、10.95%、7.96%,表現(xiàn)較好；而華能水電、金房節(jié)能、國電電力漲幅分別為-4.45%、-4.56%、-5.50%，表現(xiàn)較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)25.13倍、PB(LF)1.64倍。
碳市場：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量250,209噸，總成交額13,944,204.27元。掛牌協(xié)議交易周成交量250,209噸，周成交額13,944,204.27元，最高成交價56.00元/噸，最低成交價55.73元/噸，本周五收盤價為56.00元/噸，較上周五上漲0.90%。本周無大宗協(xié)議交易。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量229,935,043噸，累計成交額10,489,509,799.54元。
風(fēng)險提示：原料價格大幅波動的風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險；政策執(zhí)行力度不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；政策調(diào)控壓力下煤價大幅下跌的風(fēng)險
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