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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　房地產(chǎn)行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，在疫情管控放松的背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)的修復(fù)仍離不開(kāi)地產(chǎn)的企穩(wěn)，預(yù)計(jì)政策面仍以寬松為主。地產(chǎn)在經(jīng)歷了一年半快速下行期后，供給已降至接近中長(zhǎng)期均衡水平，繼續(xù)下降的空間有限，政策不斷疊加下有望驅(qū)動(dòng)行業(yè)走出困境。建議關(guān)注（1）均好型頭部房企以及深耕高能級(jí)城市的區(qū)域類房企；（2）融資政策放松下具有資源整合或風(fēng)險(xiǎn)化解能力的房企；（3）優(yōu)質(zhì)的頭部物業(yè)管理公司。
　　投資要點(diǎn)：
　　上周行情回顧：上周，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)房地產(chǎn)指數(shù)下跌0.74%，滬深300指數(shù)下跌0.95%，板塊表現(xiàn)基本同步大盤。2023年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)上漲2.17%，滬深300指數(shù)上漲6.97%，板塊表現(xiàn)略弱于大市。
　　重點(diǎn)政策要聞：（1）中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)2023年系統(tǒng)工作會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，增強(qiáng)股債融資、并購(gòu)重組政策對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的適應(yīng)性和包容度。大力推進(jìn)公募REITs常態(tài)化發(fā)行。在服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)、促進(jìn)房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展、支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，推出更多務(wù)實(shí)舉措；（2）自然資源部對(duì)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范住宅用地供應(yīng)信息公開(kāi)工作的通知》文件做出回應(yīng)，該文件是自然資源部印發(fā)的，對(duì)地方住宅用地供應(yīng)工作進(jìn)行的指導(dǎo)文件。不是要取消集中供地制度，而是優(yōu)化完善集中供地政策；（3）多地繼續(xù)調(diào)整購(gòu)房政策：蘇州、鹽城、淮北等地發(fā)文提高住房公積金貸款額度，洛陽(yáng)、長(zhǎng)沙發(fā)文降低首付比例。
　　行業(yè)基本面情況：受春節(jié)因素影響，1月22日-29日，30大中城市商品房銷售四周滾動(dòng)同比下滑44.2%，其中一線下滑36.7%，二線下滑47.4%，三線下滑43.4%。百城住宅類土地供應(yīng)建面為23.7萬(wàn)平方米，四周滾動(dòng)同比下降36.0%，年初至今累計(jì)同比下降38.51%，其中一線城市年初至今無(wú)土地供應(yīng)，二線城市下降30.3%，三線城市下降30.4%。百城住宅類土地成交建面為50.3萬(wàn)平，年初至今累計(jì)同比下降58.4%，其中一線城市年初至今無(wú)土地成交，二線下降76.6%，三線下降50.6%。百城住宅類土地溢價(jià)率為13.2%，環(huán)比上升12.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　重點(diǎn)公司動(dòng)態(tài)：上市房企陸續(xù)發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，多數(shù)預(yù)虧。首開(kāi)股份為全資子公司北京躍泰置業(yè)有限公司提供不超過(guò)18億元擔(dān)保。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：消費(fèi)者信心修復(fù)不及預(yù)期、政策放松力度不及預(yù)期、房?jī)r(jià)超預(yù)期下跌、房企盈利能力大幅下降等