久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

引言：為何當(dāng)下時(shí)點(diǎn)我們研究Costco？
　　本篇報(bào)告以期解決兩個(gè)問(wèn)題，（1）當(dāng)下超市業(yè)績(jī)普遍承壓的形勢(shì)下市場(chǎng)或更關(guān)注提效而非擴(kuò)張，具有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定性、ROE不斷優(yōu)化的Costco值得我們研究其背后商業(yè)模式的本質(zhì)；（2）Costco落地我國(guó)已有三年，對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店行業(yè)發(fā)展和格局變化會(huì)有怎樣的影響，在發(fā)展過(guò)程中是否存在制約的因素？
　　商業(yè)模式：圈定客群、精選商品、會(huì)員收費(fèi)
　　FY2022年Costco坪效達(dá)到18056美元/平方米、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)29天，經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)優(yōu)同業(yè)的背后亦來(lái)自公司的核心經(jīng)營(yíng)理念：圈定核心會(huì)員，針對(duì)特質(zhì)嚴(yán)選、會(huì)費(fèi)鎖定需求。首先，公司會(huì)員定位高收入、高學(xué)歷、家庭消費(fèi)的客群，配合謹(jǐn)慎拓店、精準(zhǔn)選址的開店思路，實(shí)現(xiàn)規(guī)模的有效擴(kuò)張。其次公司秉持低價(jià)優(yōu)質(zhì)的選品理念，通過(guò)精選SKU達(dá)到采購(gòu)規(guī)模效應(yīng)、提升運(yùn)輸效率、嚴(yán)控運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率達(dá)到“低價(jià)”，并加強(qiáng)買手團(tuán)隊(duì)建設(shè)強(qiáng)化質(zhì)量把控，并輔以優(yōu)質(zhì)服務(wù)吸引客流達(dá)到“高質(zhì)”；以高效的選品策略使用戶產(chǎn)生粘性后適當(dāng)收取會(huì)費(fèi)進(jìn)一步鎖定需求提升選品效率，亦是集團(tuán)盈利的有效保障（7成以上）。而以上三點(diǎn)是驅(qū)動(dòng)公司會(huì)員規(guī)模的有序增長(zhǎng)、高頻消費(fèi)、高續(xù)簽率的核心原因，傳導(dǎo)出高周轉(zhuǎn)、高坪效、業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果。
　　自有品牌：選品策略延伸，毛利率深度優(yōu)化
　　1995年推出的Kirkland自有品牌則是公司選品策略的進(jìn)一步強(qiáng)化，第一去除經(jīng)銷、品牌溢價(jià)環(huán)節(jié)推出更為低價(jià)且高質(zhì)的渠道品牌，其二輸入低價(jià)優(yōu)質(zhì)的自有品牌商品驅(qū)動(dòng)品牌商家主打降價(jià)或改善質(zhì)量，而推進(jìn)自有品牌過(guò)程中運(yùn)用了以下幾點(diǎn)策略：與品牌商家推出聯(lián)名產(chǎn)品，擴(kuò)大早期曝光聲量；針對(duì)性品類布局，避免與強(qiáng)勢(shì)品牌競(jìng)爭(zhēng)；采取排他動(dòng)作保障商品差異化。從實(shí)際經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)來(lái)看，公司推出Kirkland后毛利率大幅優(yōu)化，目前自有品牌占整體收入3成以上。
　　海外擴(kuò)張：借亞洲擴(kuò)張經(jīng)驗(yàn)，看中國(guó)會(huì)員店潛力
　　FY2022年公司海外業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到615億美元，5年CAGR12%，占集團(tuán)營(yíng)收比重27%，我們對(duì)Costco地區(qū)復(fù)盤得出以下幾點(diǎn)啟示：（1）Costco海外擴(kuò)張秉持了圈定客群、精選商品、會(huì)費(fèi)鎖定的商業(yè)模式，但為滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣，供應(yīng)鏈與本土化深度結(jié)合。（2）即使亞洲消費(fèi)者對(duì)于美式的大規(guī)格商品、汽車文化，以及會(huì)員收費(fèi)制度接受程度或不高，但對(duì)Costco所提供的商品差異化尤為熱衷。（3）映射到國(guó)內(nèi)，結(jié)合亞洲地區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店的蓬勃發(fā)展、山姆店落地國(guó)內(nèi)的成功案例、以及我國(guó)一二線城市中高收入家庭規(guī)模的快速增長(zhǎng)背景下，預(yù)計(jì)我國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店需求將持續(xù)旺盛。目前對(duì)于Costco在我國(guó)擴(kuò)張的制約因素有兩點(diǎn)，第一其在我國(guó)零售經(jīng)營(yíng)年限較短，導(dǎo)致本土化供應(yīng)鏈能力尚有不足，未來(lái)供應(yīng)鏈優(yōu)化將是其重要突破目標(biāo)，第二郊區(qū)、大規(guī)格SKU等美式倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店風(fēng)格或不適應(yīng)我國(guó)消費(fèi)特征，單店產(chǎn)出或低于美國(guó)本土。以上制約因素或?yàn)槲覈?guó)企業(yè)提供一定窗口發(fā)展期，具備區(qū)域型供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)、本土消費(fèi)者洞察能力的超市企業(yè)或?qū)⒋蚰コ龌谖覈?guó)特色的倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店模式。重點(diǎn)關(guān)注新業(yè)態(tài)分流，積極優(yōu)化選品和物流供應(yīng)鏈的超市連鎖龍頭企業(yè)：家家悅、高鑫零售、永輝超市、紅旗連鎖。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇渠道價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈；
　　2、行業(yè)盈利改善不達(dá)預(yù)期。