>> 銀河期貨-鐵礦石日報-230206
| 上傳日期： |
2023/2/7 |
大?。?/td>
| 1053KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
丁祖超 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【交易策略】
節(jié)后首周鐵礦連續(xù)高位回落，市場情緒明顯有所轉(zhuǎn)弱。宏觀面來看，節(jié)前鐵礦市場持續(xù)交易宏觀強預(yù)期邏輯對盤面支撐且交易時間較長，但今年上半年下游地產(chǎn)需求大概率難以好轉(zhuǎn)較為確定，市場分歧遠(yuǎn)沒有去年同期大，因此強預(yù)期對價格支撐會明顯較弱，且交易持續(xù)時間預(yù)計也較短。供需來看，當(dāng)前鋼廠鐵水產(chǎn)量難以較快回升，供應(yīng)端發(fā)運較為平穩(wěn)，進口鐵礦港口庫存難以進入去庫周期，難以看到去年同期鐵元素從上游向下游轉(zhuǎn)移。從盤面估值來看，當(dāng)前鐵礦主力合約基差率以及國內(nèi)對新加坡鐵礦掉期貼水率顯著高于低于去年同期，盤面估值明顯偏高?？傮w來看，今年上半年宏觀預(yù)期和基本面都會弱于去年同期，價格上漲高位預(yù)計顯著低于去年。綜合分析來看鐵礦盤面估值明顯偏高，同時政策端加大調(diào)控力度和頻度，雖然盤面價格高位市場博弈會加大，價格下跌趨勢可能反復(fù)博弈，但資金對盤面估值推升動力明顯會轉(zhuǎn)弱，同時市場交易邏輯有望轉(zhuǎn)向現(xiàn)實，價格高位盤面回落風(fēng)險較大。
交易策略：建議做空鐵礦05合約。
|
|
