>> 銀河期貨-生豬日報-230207
| 上傳日期： |
2023/2/7 |
大小： |
958KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳界正 |
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現(xiàn)貨信息：今日全國各地生豬價格繼續(xù)漲跌互現(xiàn)，其中東北地區(qū)13.95-14.2元/公斤，上漲0.05-0.15元/公斤，華北地區(qū)13.9-14.6元/公斤，上漲0.02-0.4元/公斤，華東地區(qū)14.3-14.7元/公斤，下跌0.2-0.25元/公斤，華南地區(qū)14.6-15.1元/公斤，上漲0.3-0.4元/公斤，西南地區(qū)13.2-13.7元/公斤，上漲0.15-0.2元/公斤。受節(jié)假日日消費(fèi)提振影響，豬價呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈，但隨著價格上漲，養(yǎng)殖端出欄積極性有所增加，短期市場供需兩旺，因近期虧損幅度較大，部分地區(qū)仍有挺價情緒，短期收儲信息對市場情緒有所提振，惜售情緒增強(qiáng)，短期預(yù)計價格會有所企穩(wěn)。對比歷年年后市場變化來看，本輪生豬跌價速度相對較快，一定程度消化了供應(yīng)壓力和悲觀預(yù)期。不過需要注意的是，我們認(rèn)為短期生豬供應(yīng)仍然比較寬松，一方面市場豬瘟疫情仍然存在，后續(xù)可能會形成出欄壓力，另一方面大體重豬源仍然較多，同樣會間接增加豬肉供應(yīng)，而需求方面來看，當(dāng)前是豬肉消費(fèi)淡季，供過于求格局明顯。今日發(fā)布的收儲信息雖然可能會在情緒上形成提振，但難以改變生豬整體的基本面狀況，預(yù)計短期現(xiàn)貨價格仍以震蕩摸底為主。
受收儲信息拉動影響，今日生豬期貨近月受拉動比較明顯，05合約轉(zhuǎn)為典型的多配合約，市場交易的基本面是5月份生豬自繁自養(yǎng)利潤略高于成本線。隨著市場預(yù)期的轉(zhuǎn)變，我們認(rèn)為05合約16000一線的成本支撐仍然存在，短期并未到深度反彈的時機(jī)。維持前期觀點(diǎn)，而03合約方面看，近月市場供需相對偏寬松，03合約較現(xiàn)貨仍有一定幅度升水，并且考慮到交割方面升貼水帶來的利空，03合約仍然不適宜參與多配。
策略：
單邊：雖然今日03合約有所反彈，但趨勢性不強(qiáng)，建議前期空單繼續(xù)持有；
套利：LH35價差繼續(xù)反套
期權(quán)：LH2305-P-16000(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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