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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周滬深300指數(shù)下跌0.95%，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲4.80%，跑贏指數(shù)5.75pct，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第2位。本周建議重點(diǎn)關(guān)注人工智能、信創(chuàng)、證券IT等細(xì)分板塊的投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　OpenAI推出ChatGPTPlus訂閱服務(wù)：ChatGPT的出現(xiàn)標(biāo)志著AI具備了生成創(chuàng)造內(nèi)容的能力，未來(lái)有望成為生產(chǎn)力工具，帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)效益。從最近微軟宣布將ChatGPT整合進(jìn)全線(xiàn)產(chǎn)品，到OpenAI宣布推出訂閱服務(wù)，都顯示了AI商業(yè)化變現(xiàn)的加速。隨著ChatGPT用戶(hù)的增加，大量用戶(hù)的反饋將促進(jìn)模型的修正和優(yōu)化，推動(dòng)AI技術(shù)進(jìn)一步提升，全球AI產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)跨越式發(fā)展，從算力層-算法層-應(yīng)用層將全面受益。
　　全面注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)：本次改革進(jìn)一步改進(jìn)主板交易制度，將為證券IT廠(chǎng)商帶來(lái)重大機(jī)遇。首先，主板交易制度的改革將使券商產(chǎn)生交易系統(tǒng)改造需求，涉及柜臺(tái)系統(tǒng)、融資融券系統(tǒng)等。其次，隨著主板IPO門(mén)檻的降低、退市制度的完善，市場(chǎng)標(biāo)的將充分?jǐn)U容，投資者交易活躍度或?qū)⑻嵘?，帶?lái)IT系統(tǒng)升級(jí)、擴(kuò)建需求的同時(shí)，間接提升券商投入，保障IT支出長(zhǎng)期投入。
　　行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度大幅提升：上周日均交易額853.54億元，交易活躍度大幅提升。從估值情況來(lái)看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）已調(diào)整至45.36倍，低于2016年至今歷史均值48.89倍，行業(yè)估值低于歷史中樞水平。
　　上周計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)集中：318只個(gè)股中，285只個(gè)股上漲，31只個(gè)股下跌，2只個(gè)股持平。上漲股票數(shù)占比89.62%。
　　投資建議：我們建議把握“大安全”和“數(shù)字化”兩大機(jī)遇，具體推薦“大安全”主線(xiàn)下的信創(chuàng)和信息安全賽道，以及“數(shù)字化”主線(xiàn)下的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)據(jù)要素賽道。其中產(chǎn)業(yè)數(shù)字化賽道具體推薦電力IT、醫(yī)療IT和證券IT三個(gè)細(xì)分板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、財(cái)政支出恢復(fù)不及預(yù)期、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期、數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。