>> 國投安信期貨-俄出口制裁對(duì)能源商品貿(mào)易格局及海運(yùn)費(fèi)影響展望之一：成品油-230207
| 上傳日期： |
2023/2/7 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李云旭，李海群，王盈敏 |
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成品油禁運(yùn)及限價(jià)措施
俄烏沖突以來，西方國家把禁運(yùn)俄羅斯能源產(chǎn)品作為對(duì)俄制裁的關(guān)鍵手段。美國、英國、澳大利亞等國在2022年3月宣布將停止進(jìn)口俄羅斯原油及石油產(chǎn)品，2022年6月2日歐盟正式批準(zhǔn)第六輪對(duì)俄羅斯制裁方案，其中包括從2022年12月5日起禁運(yùn)俄羅斯海運(yùn)原油以及2023年2月5日起禁運(yùn)俄羅斯海運(yùn)石油產(chǎn)品。
歐盟制裁方案中所提的海運(yùn)禁運(yùn)包括禁止從俄羅斯進(jìn)口、購買或向成員國轉(zhuǎn)讓來源為俄羅斯的原油及石油產(chǎn)品，但有少量豁免條款?；砻獗＜永麃喸?024年12月31日前執(zhí)行在2022年6月4日之前簽訂的原油或石油產(chǎn)品相關(guān)購買合同，豁免克羅地亞在2023年12月31前在歐盟委員會(huì)授權(quán)前提下購買、進(jìn)口俄羅斯VG(減壓瓦斯油，一種常見的用于深加工的重質(zhì)石油產(chǎn)品，本文統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中歸類至燃料油口徑)。特別需注意的是，歐盟的禁運(yùn)與價(jià)格并無關(guān)系，后續(xù)所提的限價(jià)方案僅指針對(duì)第三方國家。
2022年9月2日，G7國家一致同意對(duì)俄羅斯原油及石油產(chǎn)品設(shè)定針對(duì)第三方的價(jià)格上限，在2022年10月6日批準(zhǔn)的歐盟第八輪對(duì)俄羅斯制裁法案中，明確了歐盟內(nèi)部也將實(shí)施同樣的限價(jià)方案，具體方式為在滿足限價(jià)的前提下允許歐洲航運(yùn)、保險(xiǎn)等運(yùn)營(yíng)商參與俄羅斯原油及石油產(chǎn)品向第三方國家的運(yùn)輸，此后澳大利亞亦積極響應(yīng)參與限價(jià)。針對(duì)原油及成品油限價(jià)的實(shí)施時(shí)間與歐盟正式禁運(yùn)的實(shí)施時(shí)間相同，在2022年12月5日原油禁運(yùn)前夕，G7、歐盟及澳大利亞確定了60美元/桶的原油價(jià)格上限，每?jī)蓚€(gè)月調(diào)整一次，但近期已將針對(duì)60美元/桶上限的審核推遲至2023年3月。
2023年2月4日，G7國家、歐盟及澳大利亞針對(duì)俄羅斯成品油的價(jià)格上限方案正式出臺(tái)，其中明確了對(duì)價(jià)格高于原油的“溢價(jià)”石油產(chǎn)品限價(jià)100美元/桶，對(duì)價(jià)格低于原油的“折價(jià)”石油產(chǎn)品限價(jià)為45美元/桶。其中“溢價(jià)”石油產(chǎn)品主要指汽油、柴油、航煤，亦包含VGO等高附加值的中間產(chǎn)品，“折價(jià)”石油產(chǎn)品主要指燃料油、石腦油、地溝油等，特別的是，限價(jià)與石油產(chǎn)品的用途亦有關(guān)系，例如針對(duì)潤(rùn)滑油，若用于化工用途將被看作“折價(jià)”產(chǎn)品，若用于一定標(biāo)準(zhǔn)下的特定用途則被看作“溢價(jià)”產(chǎn)品。此外應(yīng)注意到,對(duì)于硫含量低于0.5%或高于0.5%的燃料油均看作“折價(jià)”產(chǎn)品，實(shí)施45美元/桶限價(jià)。方案中還明確了石油價(jià)格上限于2月5日開始實(shí)施，對(duì)2月5日之前裝船的產(chǎn)品可享有55天豁免期，價(jià)格上限后期將酌情審查和調(diào)整。
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