>> 五礦期貨-鋅:近兩年行情復盤及思考-230206
| 上傳日期: |
2023/2/8 |
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| 2972KB |
| 格式: |
pdf 共13頁 |
來源: |
五礦期貨 |
| 評級: |
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作者: |
吳坤金 |
| 下載權限: |
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鋅作為商品,具有商品的共性,即價格由供需兩端平衡決定。鋅的供應主要取決于鋅精礦供應周期以及精煉鋅冶煉產(chǎn)出變化,鋅的主要消費領域為地產(chǎn)、基建、汽車等,這幾個領域都與宏觀經(jīng)濟走勢息息相關,因此宏觀經(jīng)濟變化一定程度上對應了鋅的需求趨勢。與此同時,宏觀層面的金融環(huán)境又影響鋅價的估值,金融環(huán)境越寬松,鋅價估值越容易拔高。 鋅精礦加工費TC是反映鋅原料市場供需的主要指標,精煉鋅供應又與能源價格和冶煉利潤、政策具有較大關系,本文選取鋅精礦加工費TC、原油、天然氣價格、和鋅冶煉利潤評估鋅的供應情況。 需求和宏觀方面,本文分別選取國內(nèi)地產(chǎn)景氣指數(shù)、美國及歐元區(qū)房價同比、國內(nèi)基建投資增速、國內(nèi)汽車產(chǎn)量增速評估鋅的需求情況;選取美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模評估金融環(huán)境。
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