>> 銀河期貨-白糖日報-230207
| 上傳日期： |
2023/2/8 |
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| 1173KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣洪艷,陳界正,劉倩楠 |
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白糖：
國際方面，受本榨季印度減產預期拖累，近期貿易流緊張趨勢加劇，預計原糖維持強勢。印度糖廠協會（ISMA）在1月31日發(fā)布的一份聲明中對產量預估進行了修訂，預測印度本榨季食糖產量為3400萬噸，較此前估計的3650萬噸下降250萬噸。印度產量的下調降低了第二批食糖出口配額落地的可能性，加劇近期國內糖市供應緊張的局勢。此外，澳大利亞糖和生物燃料分析機構Green Pool于1月31日發(fā)布的報告中預測，2022/23榨季全球食糖市場供應過剩177萬噸，略高于上榨季的過剩144萬噸。其中，產量將小幅下滑至1.928億噸，低于上榨季的1.932億噸。而消費量將增加，但增速較之前年度將放緩。預計2022/23榨季全球食糖消費量預計增加1.24%，至1.928億噸，增幅略慢于上一年度的1.36%?？紤]到利好消息已逐漸消化，預計原糖近期維持高位震蕩，繼續(xù)上行空間有限。
國內方面，供給端保持季節(jié)性充裕，市場更為關注下游環(huán)節(jié)需求。1月產銷數據出爐，全國食糖累計產量及銷量均同比增加，累計產銷率略高于上年同期，數據總體中性偏多，后期糖廠收榨情況及累庫進度仍需觀察。據中國糖業(yè)協會，2022/23年制糖期截至2023年1月底，甜菜糖廠除有3家糖廠生產外，其他糖廠均已停機，甘蔗糖廠廣西已有3家糖廠停榨。本制糖期全國共生產食糖566萬噸，同比增加34萬噸；全國累計銷售食糖237萬噸，同比增加27萬噸，累計銷糖率41.8%。不過春節(jié)后食糖消費將步入季節(jié)性淡季，近兩日現貨整體報價提速趨緩。今日外盤有所回落，鄭糖上行動力不足?？紤]到國內食糖市場正處于集中供應階段，且上半年為食糖消費淡季，國內食糖基本面或拖累糖價漲勢、上行空間有限。預計待市場情緒回穩(wěn)后，糖價以高位震蕩為主。
【交易策略】
1.單邊：國內食糖市場累庫，供應壓力較大?，F貨端，受外盤提振，目前現貨整體報價繼續(xù)提升，不過買漲不買跌跡象明顯。近期市場情緒回穩(wěn)，外盤價格有所回落，鄭糖上行動力不足。疊加國內食糖基本面較弱，預計糖價以高位震蕩為主。
2.套利：觀望。
3.期權：觀望。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
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