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2023年一季度開啟新一輪經濟復蘇周期，GDP復合增速預計逐季改善。
　　CPI預計略有回暖，PPI先小幅修復再回落。
　　回顧2022年制造業(yè)表現(xiàn)，產業(yè)升級趨勢驅動高技術制造業(yè)投資高速增長；基建整體高增；地產亟待政策發(fā)力。
　　消費活動在春節(jié)前后明顯回暖。
　　出口短期內仍將承壓，但逐漸進入底部區(qū)域。
　　當前海外緊縮風險逐步釋放，外資重回流入態(tài)勢。
　　風險提示
　　疫情管控放松后，消費復蘇的節(jié)奏和幅度仍存在不確定性，宏觀經濟整體增速表現(xiàn)仍需動態(tài)跟蹤。
　　房地產銷售和投資走勢仍存不確定性，如地產行業(yè)景氣度再度下行，將從生產端、投資端、消費端拖累經濟增長。
　　海外經濟陷入重大衰退，俄烏沖突急劇惡化，美股下跌超預期，美國通脹上行超預期，拖累全球資產價格表現(xiàn)。
　　地產下行超預期，對地產鏈投資、地方財稅穩(wěn)定運行造成較大沖擊。
　　基建投資資金到位不及預期，疊加去年基期抬高，今年基建增速或有所下滑。