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機(jī)械行業(yè)已公布2022年年報(bào)業(yè)績預(yù)告的228家公司中：1）108家公司業(yè)績預(yù)增或扭虧，數(shù)量占比約為47%。預(yù)增5家公司中，30家公司預(yù)告凈利潤中樞增速超過100%，29家公司預(yù)告凈利潤中樞增速介于50%-100%，26家公司預(yù)告凈利潤中樞增速介于0%-50%；23家公司實(shí)現(xiàn)扭虧；2）120家公司業(yè)績預(yù)減、續(xù)虧或首虧，數(shù)量占比為53%。其中48家公司預(yù)計(jì)業(yè)績預(yù)減，32家公司預(yù)計(jì)業(yè)績續(xù)虧，40家公司首虧。
　　軌道交通：疫后鐵路投資迎來回補(bǔ)，動車組、鐵路機(jī)車招標(biāo)量已現(xiàn)復(fù)蘇勢頭。2022年1-10月，國鐵和路局集團(tuán)等招標(biāo)采購動車組108組，已超越2021年全年動車組招標(biāo)采購量（93組）；國鐵和路局集團(tuán)等招標(biāo)采購鐵路機(jī)車587臺，已超越2021年全年鐵路機(jī)車招標(biāo)采購量（501臺）。隨著疫情管控有序放開，客貨運(yùn)量有望快速恢復(fù)至疫情前水平，從而拉動鐵路及城軌資本開支回補(bǔ)。展望2023年，國鐵集團(tuán)2023年工作的主要目標(biāo)是：國家鐵路完成旅客發(fā)送量26.9億人次，同比增長67.6%；貨物發(fā)送量39.7億噸、同比增長1.8%；全面完成國家鐵路投資任務(wù)，投產(chǎn)新線3000公里以上，其中高鐵2500公里；完成運(yùn)輸總收入8175億元，同比增收1239億元、增長17.9%，總體恢復(fù)到2019年水平。從國鐵集團(tuán)年度目標(biāo)看，23年基本面改善趨勢已經(jīng)明確。重點(diǎn)推薦：思維列控、交控科技；建議關(guān)注中國通號、時(shí)代電氣、天宜上佳、博深股份、華鐵股份，晉西車軸、科安達(dá)等。
　　光伏設(shè)備：價(jià)格預(yù)期企穩(wěn)+組件排產(chǎn)向好，N型技術(shù)擴(kuò)產(chǎn)或帶來各環(huán)節(jié)設(shè)備企業(yè)需求整體擴(kuò)容。隨著硅片庫存消化及部分企業(yè)降低開工率，硅片價(jià)格基本觸底，價(jià)格下跌或?qū)②吘徃纳?，產(chǎn)業(yè)鏈需求好轉(zhuǎn)，多企業(yè)臨時(shí)上調(diào)1月組件排產(chǎn)企劃。HJT效率提升疊加成本下降，23年即將步入量產(chǎn)期，除華晟、愛康、金剛光伏等玩家外，多企業(yè)如奧維通信、三五互聯(lián)等跨界進(jìn)入HJT；Topcon技術(shù)成熟且投資成本較低，擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)入加速期，疊加開年新產(chǎn)能規(guī)劃逐漸明晰，利好高效電池設(shè)備。重視HJT兩大降本利器—硅片薄片化/漿料去銀化，利好切片代工+鎢絲細(xì)線/電鍍銅+轉(zhuǎn)印設(shè)備。降本舉措下，硅料+非硅成本有望與PERC打平，或進(jìn)一步加速HJT放量。重點(diǎn)推薦：高測股份、芯碁微裝、帝爾激光、奧特維、英諾激光、中鎢高新等；2）建議關(guān)注：京山輕機(jī)、邁為股份、英杰電氣、羅博特科、明志科技、金辰股份等。根據(jù)已發(fā)布的2022年業(yè)績預(yù)告/快報(bào)的中值來看，2022年高測股份、京山輕機(jī)、英杰電氣業(yè)績增速預(yù)計(jì)超100%；奧特維業(yè)績增速預(yù)計(jì)超80%；羅博特科2022年業(yè)績預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
　　鋰電設(shè)備：2022仍是鋰電擴(kuò)產(chǎn)大年，設(shè)備廠商繼續(xù)受益全球產(chǎn)能擴(kuò)張。2021年是中國新能源車從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)為市場驅(qū)動的拐點(diǎn)之年，2021年全年國內(nèi)新能源車銷量352.05萬輛，同比增長157.48%，滲透率達(dá)到13.40%，工信部提出到2025年，我國新能源汽車新車銷量占比目標(biāo)達(dá)到25%左右，未來提升空間巨大。新能源汽車加速普及帶來旺盛的動力電池需求，多家電池廠商陸續(xù)提升2025年產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)：蜂巢600GWh；中航鋰電500GWh；國軒高科300GWh。國內(nèi)鋰電設(shè)備企業(yè)有望憑借擅長整線定制，性價(jià)比高的優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)訂單快速提升。同時(shí)，換電模式、CTP技術(shù)等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新有望帶動新的需求增長點(diǎn)。推薦：先導(dǎo)智能、聯(lián)贏激光、海目星、先惠技術(shù)、杭可科技；建議關(guān)注：利元亨。根據(jù)已發(fā)布的2022年業(yè)績預(yù)告/快報(bào)的中值來看，2022年杭可科技增速預(yù)計(jì)超100%；先導(dǎo)智能、利元亨、贏合科技增速預(yù)計(jì)超50%；東威科技業(yè)績增速預(yù)計(jì)超30%。
　　激光：國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善，重視年內(nèi)景氣拐點(diǎn)。1）上游：國產(chǎn)運(yùn)控系統(tǒng)憑借著良好的產(chǎn)品使用性能和綜合性價(jià)比，已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了中低功率的進(jìn)口替代，未來以柏楚電子為代表的國內(nèi)公司有望在高功率市場實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步突破；2）中游：高功率激光器價(jià)格戰(zhàn)趨勢不改，刺激設(shè)備新增需求放量及存量市場滲透率提升，頭部激光器企業(yè)從切割領(lǐng)域向毛利率更高的清洗、焊接以及新能源等專業(yè)領(lǐng)域拓展；3）下游：光伏、新能源汽車發(fā)展給激光加工設(shè)備帶來廣闊市場空間，預(yù)計(jì)23年光伏鋰電擴(kuò)產(chǎn)帶來的激光設(shè)備需求景氣度依舊。推薦聯(lián)贏激光、海目星、英諾激光、帝爾激光、柏楚電子、銳科激光、杰普特；建議關(guān)注華工科技、大族激光、德龍激光等。根據(jù)已發(fā)布的2022年業(yè)績預(yù)告/快報(bào)的中值來看，2022年聯(lián)贏激光、海目星業(yè)績增速預(yù)計(jì)超100%。
　　機(jī)器人&零部件：細(xì)分領(lǐng)域龍頭份額提升，23年通用自動化有望迎來拐點(diǎn)。根據(jù)MIR睿工業(yè)數(shù)據(jù)，2022年全年我國工業(yè)機(jī)器人總出貨量約28萬臺，同比增長9%，下游領(lǐng)域中光伏、鋰電、新能源車相關(guān)產(chǎn)業(yè)逆勢增長，成為拉動機(jī)器人需求增長的主要驅(qū)動力。從競爭格局來看，行業(yè)呈現(xiàn)集中度提升、國產(chǎn)化率提升的趨勢，行業(yè)龍頭的出貨量在需求偏弱情況下實(shí)現(xiàn)逆勢增長。推薦：埃斯頓、綠的諧波、拓斯達(dá)。根據(jù)已發(fā)布的2022年業(yè)績預(yù)告的中值來看，2022年拓斯達(dá)業(yè)績增長152%。
　　科學(xué)儀器：高端產(chǎn)品持續(xù)拉動，國產(chǎn)替代政策助力。依托國產(chǎn)領(lǐng)先的品牌、技術(shù)和營銷優(yōu)勢，通過高端產(chǎn)品突破和自研技術(shù)轉(zhuǎn)化提升市場份額。產(chǎn)品矩陣不斷豐富，銷售訂單持續(xù)增長，客