>> 長江證券-機械&電新行業(yè)：鋰電設(shè)備海外市場迎來新機遇-230212
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 1641KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙智勇,馬軍,鄔博華 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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海外市場擴產(chǎn)提速，有望成為重要增量市場
海外鋰電池廠擴產(chǎn)或規(guī)劃主要分為成熟電池廠、新興電池廠、國內(nèi)出海電池廠、海外整車廠等。
成熟電池廠擴產(chǎn)已經(jīng)起量，2023年有望超預(yù)期：1）LG新能源2022年產(chǎn)能200GWh，根據(jù)2022Q4最新產(chǎn)能指引，預(yù)計2023年實現(xiàn)300GWh產(chǎn)能，同比增長50%。此前以亞洲地區(qū)產(chǎn)能為主，北美市場產(chǎn)能較少，公司正加大北美市場擴產(chǎn)，預(yù)計2023年新增40GWh至55GWh，后續(xù)北美市場產(chǎn)能持續(xù)擴增，未來有望達(dá)到240-260GWh。資本開支方面，LG新能源計劃將在2022年6.3萬億韓元的基礎(chǔ)上增加50%，積極推動市場擴張，布局全球產(chǎn)能。2）SKOn規(guī)劃到2023年全球產(chǎn)能達(dá)88GWh，至2025年全球產(chǎn)能提升達(dá)到220GWh，美國市場將貢獻(xiàn)重要增量。3）松下正積極布局北美產(chǎn)能，穩(wěn)步推進(jìn)4680產(chǎn)能建設(shè)。根據(jù)規(guī)劃，到2028年度（2029財年），公司將動力電池年產(chǎn)能擴張至約200GWh，即2022年6月約50GWh年產(chǎn)能的4倍。4）三星SDI考慮在匈牙利再建造一家電池廠，為寶馬電動汽車供應(yīng)電池，投資額預(yù)計約為1萬億韓元（合7.5億歐元）。
國內(nèi)電池廠出海方面，國內(nèi)電池廠積極布局海外產(chǎn)能，產(chǎn)能規(guī)劃持續(xù)增加。寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、孚能科技、蜂巢能源、中創(chuàng)新航、遠(yuǎn)景動力等在海外市場均有所布局，國內(nèi)電池廠海外項目也有望開啟規(guī)?；袠?biāo)。整車廠方面，大眾2022年已經(jīng)完成德國工廠20GWh招標(biāo)，規(guī)劃西班牙電池廠建設(shè)，展望2023年，德國大眾或進(jìn)行更大規(guī)模的招標(biāo)。
總體來看，目前全球鋰電池供應(yīng)以中國市場為主，預(yù)計未來幾年北美、歐洲市場擴產(chǎn)提速。據(jù)IDTechEx預(yù)測，到2027年，北美地區(qū)產(chǎn)能全球占比將達(dá)到22%，歐洲地區(qū)產(chǎn)能占比18%，合計占比約40%，遠(yuǎn)超目前不足20%的市場份額。
設(shè)備企業(yè)積極開拓海外市場，全球化進(jìn)程加速
國產(chǎn)設(shè)備廠商正進(jìn)行全球化布局，參與全球市場競爭。2022年，先導(dǎo)智能全資收購自動化裝備制造商Ontec，建立海外技術(shù)能力中心，在歐洲本土建設(shè)技術(shù)中心；利元亨收購德國NowaTepro，加強本土化制造；贏合科技完成德國孫公司注冊；聯(lián)贏激光公告擬設(shè)立德國聯(lián)贏，積極拓展歐洲業(yè)務(wù)。在海外銷售或海外本土化制造方面，國內(nèi)鋰電設(shè)備公司有所布局。伴隨著海外市場電池擴產(chǎn)加速，國內(nèi)鋰電設(shè)備公司有望充分受益。
風(fēng)險提示
1、新能源車產(chǎn)銷不及預(yù)期；
2、電池廠擴產(chǎn)不及預(yù)期；
3、鋰電設(shè)備公司海外拓展不及預(yù)期。
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