>> 方正中期期貨-鋅期貨期權(quán)周報-230212
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
尹心 |
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【行情復(fù)盤】
本周滬鋅大幅下挫，截至周五收盤，ZN2303收于23240元/噸，周跌幅3.59%。
現(xiàn)貨方面，截至本周五，上海有色網(wǎng)#0鋅錠平均價23190元/噸，較2月3日跌850元/噸。
【重要資訊】
1、政策：歐洲方面，天然氣庫存始終維持高位，暖冬天氣使得歐洲LNG消耗量弱于往年，歐洲天然氣供應(yīng)充足，但由于土耳其地震影響歐洲管道氣供應(yīng)，TTF價格下行幅度減弱。
2、供應(yīng)：秘魯國家統(tǒng)計局（INEI）的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份該國礦業(yè)生產(chǎn)同比增長9.34%，全年累計生產(chǎn)同比增長0.35%。采礦業(yè)增長主要是因為鐵礦石增長99.4%，銅增長19.2%，鉛增長3.2%，錫增長2.3%。但是，鉬產(chǎn)量下降12.1%，銀下降6.4%，金下降4.0%，鋅下降2.0%。
3、需求：截止2023年2月1日，據(jù)mysteel調(diào)研全國426家有色企業(yè)，其中37%為有色生產(chǎn)制造企業(yè)。67%的生產(chǎn)制造企業(yè)在節(jié)日期間保持生產(chǎn)，節(jié)后完全復(fù)工率達(dá)64%。當(dāng)前，44%的生產(chǎn)制造企業(yè)訂單情況好于去年同期，60%的企業(yè)產(chǎn)能利用率高于70%，近半數(shù)企業(yè)認(rèn)為一季度營業(yè)收入和產(chǎn)值將同比增長。
4、庫存：據(jù)mysteel調(diào)研，截至2月9日中國主要市場鋅錠庫存17.37萬噸，較2月6日減0.25萬噸，較2月2日增0.87萬噸。
【操作建議】
美國財政部長耶倫表示通脹存在緩解的跡象，此前周二美聯(lián)儲鮑威爾也重申雖然利率可能比預(yù)期更高，但去通脹過程已經(jīng)開始，對于通脹的樂觀預(yù)期令市場重新開始押注貨幣緊縮放緩。從基本面來看，2月份市場仍供需兩淡，上下游均未完全復(fù)工，據(jù)草根調(diào)研目前基建相關(guān)項目恢復(fù)尚可，但地產(chǎn)開工仍較為低迷。從庫存端來看，國內(nèi)進(jìn)入累庫季節(jié)，累庫程度較往年并無太大差別，但海外市場仍處于歷史低位?？紤]到當(dāng)前市場無重大矛盾，短期鋅價仍寬幅震蕩為主，而目前鋅價已經(jīng)跌近震蕩區(qū)間的下沿，進(jìn)一步破位下行的可能性不大，建議前期空單止盈退場，期權(quán)賣出22600以下虛值看跌。
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