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【行情觀點】
　　觀點綜述:1月社融超預期，促A股放量上行
　　股指:滬深兩市低開后震蕩攀升，午后高位橫盤。全天個股漲多跌少，超3300股飄紅，主要指數(shù)在權重題材齊發(fā)力下收漲。A股全天成交額放量至9800億元，創(chuàng)2月2日以來新高;北向資金全天小幅凈買入6.92億元。期指各主力合約全線收漲，IM主力合約領漲漲幅超1%，持倉量方面僅IH有所回升，基差方面均有不同程度的走弱。上周五公布的金融數(shù)據(jù)總量超預期，1月新增人民幣貸款4.9萬億元，同比多增9227億元，刷新單月紀錄。從分項看企業(yè)部門明顯好于居民部門。1月末M2同比增12.6%，增速創(chuàng)2016年5月來新高。在總量數(shù)據(jù)開門口且超預期后，一季度支持寬信用的政策環(huán)境或還將持續(xù)，關注未來政策方向的結構側重，繼續(xù)關注居民端增量情況。短期來看外部美元以及美債收益率的上行，外資流入的放緩，或會帶來一定壓力使得市場由流暢上行向高位震蕩結構性行情轉變。2月份密歇根大學的消費者未來一年通脹預期超預期回升，且近期俄羅斯減產(chǎn)力挺原油反彈，使得此前持續(xù)回落的美國通脹數(shù)據(jù)開始存在一定的不確定性，關注本周美國通脹數(shù)據(jù)的情況。不過春節(jié)假期后融資余額的快速回升或顯示內資接力外資回流市場，結構上看成長風格或會相對更偏強一些，后續(xù)關注內資回流市場的進程能否延續(xù)。