>> 方正中期期貨-聚烯烴日?qǐng)?bào)-230214
| 上傳日期： |
2023/2/15 |
大小： |
1025KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：周二，聚烯烴震蕩，LLDPE2305合約收8176元/噸，漲0.10%，減倉0.02萬手，PP2305合約收7815元/噸，跌0.24%，增倉0.41萬手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，國內(nèi)LLDPE的主流價(jià)格在8050-8450元/噸；PP市場(chǎng)，華北拉絲主流價(jià)格7700-7780元/噸，華東拉絲主流價(jià)格7650-7850元/噸，華南拉絲主流價(jià)格7800-7900元/噸。
【重要資訊】
（1）供需方面：新裝置投產(chǎn)在即，疊加重啟裝置增加，供應(yīng)有小幅增加預(yù)期。截至2月9日當(dāng)周，PE開工率為86.44%（-0.14%）；PP開工率84.49%（+0.16%）。PE方面，大慶石化、燕山石化、中安聯(lián)合裝置停車檢修，中海殼牌、獨(dú)山子石化裝置重啟，連云港石化、燕山石化裝置計(jì)劃近期檢修；PP方面，福建聯(lián)合、東莞巨正源、鎮(zhèn)海煉化裝置停車檢修，常州富德短停后重啟，洛陽石化、福建聯(lián)合、中化泉州、寧波富德、揚(yáng)子石化、東莞巨正源、鎮(zhèn)海煉化計(jì)劃近期重啟，浙江石化、燕山石化、鎮(zhèn)海煉化計(jì)劃近期停車檢修。
?。?）需求方面：2月10日當(dāng)周，農(nóng)膜開工率33%（+3%），包裝60%（+19%），單絲40%（+10%），薄膜45%（+10%），中空39%（+10%），管材38%（+10%）；塑編開工率47%（+10%），注塑開工率46%（+8%），BOPP開工率54.43%（+3.72%）。
?。?）庫存端：2月14日，主要生產(chǎn)商庫存82萬噸（上一交易日修正為84萬噸），較上一交易日環(huán)比去庫2萬噸。截至2月10日當(dāng)周，PE社會(huì)庫存17.891萬噸（-0.798萬噸），PP社會(huì)庫存6.978萬噸（+0.428萬噸）。
?。?）廣東石化40萬噸HDPE新裝置已投產(chǎn)，海南煉化、揭陽石化、廣東石化另外2條線計(jì)劃2月中下旬投產(chǎn)。
【套利策略】
5-9價(jià)差位于合理區(qū)間波動(dòng)，建議暫時(shí)觀望。
【交易策略】
供給端，受新裝置投產(chǎn)在即影響，供應(yīng)有增加預(yù)期；下游隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開工負(fù)荷逐步回暖提升中，但終端需求恢復(fù)緩慢，下游工廠新增訂單有限，因此下游工廠備貨較為謹(jǐn)慎，剛需備貨為主，預(yù)計(jì)短期震蕩整理；中長(zhǎng)期來看，隨著需求進(jìn)一步恢復(fù)，建議關(guān)注逢低布局多單機(jī)會(huì)。關(guān)注需求端繼續(xù)恢復(fù)情況以及成本端波動(dòng)。
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