>> 華泰期貨-EB日報：EB仍累庫，利潤繼續(xù)下降-230216
| 上傳日期： |
2023/2/16 |
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| 1589KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議逢低做多，上周EB價格跌多漲少，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)利潤大幅下降，供應(yīng)壓力減小，本周港口預(yù)期去庫，下游將有進一步的恢復(fù)提升，故建議逢低做多；上游純苯開工率企穩(wěn)，港口庫存減少，下游開工率減少。
核心觀點
市場分析
周一純苯港口庫存25.7萬噸（-0.25萬噸），仍偏高?？紤]近期提貨能力，預(yù)期港口仍延續(xù)累庫。純苯加工費249美元/噸（-1美元/噸），加工費有支撐。此外，國內(nèi)下游開工率減少，下游對純苯總體消費量預(yù)期下降。
周三苯乙烯港口庫存22萬噸（+1萬噸），生產(chǎn)企業(yè)庫存16.48萬噸（+0.76萬噸），高庫存下仍累庫。
EB基差-30元/噸（+0元/噸），EB生產(chǎn)利潤-80元/噸（-23元/噸），利潤繼續(xù)下降。
下游方面，前期停車的PS裝置陸續(xù)恢復(fù)，PS產(chǎn)量或繼續(xù)提高；EPS部分裝置存減產(chǎn)預(yù)期，變化有限；ABS終端需求乏力，或有下降預(yù)期。
■策略
?。?）建議逢低做多，上周EB價格跌多漲少，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)利潤大幅下降，供應(yīng)壓力減小，本周港口預(yù)期去庫，下游將有進一步的恢復(fù)提升，故建議逢低做多；上游純苯開工率企穩(wěn)，港口庫存減少，下游開工率減少。
?。?）跨期套利：觀望。
■風(fēng)險
原油價格反彈
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