>> 光大證券-互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)-AIGC行業(yè)跟蹤報(bào)告(一)：海內(nèi)外AIGC熱度持續(xù)，關(guān)注主題擴(kuò)散至游戲、互聯(lián)網(wǎng)板塊-230217
| 上傳日期： |
2023/2/17 |
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| 406KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來源： |
光大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
付天姿,王贇 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
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事件：截至23年1月末，ChatGPT月活破億，引發(fā)海內(nèi)外公司AI軍備競(jìng)賽和商業(yè)化探索。密切關(guān)注中國(guó)類ChatGPT應(yīng)用研發(fā)進(jìn)展和應(yīng)用場(chǎng)景落地進(jìn)程。
ChatGPT拓展應(yīng)用和功能想象空間，AI商業(yè)模式有望由ToB向ToC延伸。ChatGPT有望幫助AI迎來突破，體現(xiàn)在：1）ChatGPT出圈，將文本、圖像和視頻生成等強(qiáng)大AIGC能力帶入大眾視野，誕生出AI版搜索引擎、生產(chǎn)工具、營(yíng)銷助手、社交工具等眾創(chuàng)新應(yīng)用；2）AIGC商業(yè)化探索進(jìn)展較快，ToB企業(yè)整合AIGC增強(qiáng)服務(wù)能力外，也可形成ToC應(yīng)用向用戶輸出標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，降本增效并豐富內(nèi)容優(yōu)勢(shì)有望促進(jìn)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)，推動(dòng)AI盈利模式可持續(xù)。
海外：微軟推出AI版Bing，谷歌快速應(yīng)對(duì)，英偉達(dá)有望享受算力紅利。2月8日，微軟將對(duì)話式問答整合到Bing瀏覽器，并配備生成郵件等生產(chǎn)力工具。面臨行業(yè)地位和商業(yè)模式的挑戰(zhàn)，谷歌迅速宣布對(duì)話式AI項(xiàng)目Bard，海外巨頭AI技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)加劇。微軟和谷歌全棧布局“算力+算法+數(shù)據(jù)”，均在AI行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，持續(xù)關(guān)注后續(xù)產(chǎn)品和技術(shù)迭代。1）微軟：合作的ChatGPT在文本生成上表現(xiàn)優(yōu)異，具備關(guān)注度和用戶積累的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，對(duì)谷歌搜索業(yè)務(wù)發(fā)起挑戰(zhàn)；2）谷歌：底層大模型積累深厚，自研BERT在文本理解具備優(yōu)勢(shì)，疊加強(qiáng)大數(shù)據(jù)資源，實(shí)時(shí)信息輸出能力優(yōu)于ChatGPT；3）英偉達(dá)或成為AI競(jìng)賽關(guān)鍵，AI應(yīng)用拓展有望提振GPU等計(jì)算芯片需求，享受AI行業(yè)增長(zhǎng)紅利。
國(guó)內(nèi)：廠商齊發(fā)力AIGC，期待百度“文心一言”和商湯AIGC大模型表現(xiàn)。百度、阿里巴巴、商湯科技、科大訊飛、三六零和網(wǎng)易等積極開展類ChatGPT技術(shù)投入，百度和商湯技術(shù)實(shí)力突出。一方面，重視AI前瞻布局，百度2017年宣布“All in AI”，商湯AIGC領(lǐng)域商業(yè)化落地實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富，國(guó)內(nèi)AI技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先。另一方面，全棧布局AI，技術(shù)底層堅(jiān)實(shí)：1）大模型技術(shù)完善，百度深度學(xué)習(xí)框架飛槳平臺(tái)和文心大模型兩手抓，商湯自研AIGC超大模型；2）得益于百度搜索、小度和自動(dòng)駕駛等，百度在數(shù)據(jù)資源、數(shù)據(jù)標(biāo)注處理等領(lǐng)先；商湯實(shí)施眾多AI項(xiàng)目，積累行業(yè)數(shù)據(jù)；3）算力方面，百度自研昆侖芯片，商湯自建AIDC算力集群。重點(diǎn)期待三月百度“文心一言”或再引發(fā)AIGC關(guān)注。
商業(yè)落地多樣化賦能現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)，AIGC有望形成較長(zhǎng)期的主題投資。國(guó)內(nèi)廠商注重AIGC與現(xiàn)有產(chǎn)品的整合，其中阿里巴巴結(jié)合釘釘辦公，科大訊飛結(jié)合AI學(xué)習(xí)機(jī)。百度“文心一言”并入搜索、小度等自有業(yè)務(wù)外，積極賦能生態(tài)合作伙伴，幫助30余家媒體豐富內(nèi)容和降本增效，助力互聯(lián)網(wǎng)和軟件信息廠商促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化進(jìn)程。AIGC作為輔助工具可實(shí)現(xiàn)用戶和企業(yè)實(shí)際效用提升，驅(qū)動(dòng)科技公司長(zhǎng)期投入，看好后期新品和技術(shù)迭代帶來持續(xù)性投資機(jī)遇。
投資建議：ChatGPT火熱促使AI相關(guān)公司市場(chǎng)關(guān)注度升高，AIGC商業(yè)化應(yīng)用范圍廣、落地可行性較高，維持互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)“買入”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦：1）看好游戲板塊，偏娛樂性的游戲內(nèi)容對(duì)AIGC潛在的可靠性風(fēng)險(xiǎn)容忍度高，同時(shí)對(duì)其創(chuàng)造性、互動(dòng)性認(rèn)可度高，AIGC應(yīng)用推廣進(jìn)度有超預(yù)期可能，估值具備性價(jià)比，推薦騰訊控股、網(wǎng)易-S、三七互娛；2）互聯(lián)網(wǎng)大廠AI積累深厚，有望助力降本增效強(qiáng)化自身領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，銷售技術(shù)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品至B端客戶，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)23年政策監(jiān)管有望向暖，推薦騰訊控股、百度集團(tuán)-SW，關(guān)注阿里巴巴。建議關(guān)注AIGC受益產(chǎn)業(yè)鏈：1）AI平臺(tái)型公司：高度相關(guān)，關(guān)注商湯-W；2）文本內(nèi)容生成：輔助文字創(chuàng)作，關(guān)注閱文集團(tuán)、掌閱科技、中文在線；3）音頻內(nèi)容生成：文本轉(zhuǎn)語(yǔ)音、AI作曲，關(guān)注昆侖萬維；4）圖片內(nèi)容生成：AI繪畫破圈，數(shù)字藏品具備潛能，關(guān)注視覺中國(guó)、藍(lán)色光標(biāo)；5）視頻內(nèi)容生成：降低創(chuàng)作門檻，利好內(nèi)容質(zhì)和量，關(guān)注快手-W、愛奇藝。
風(fēng)險(xiǎn)提示：AI技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品迭代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；AI行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；商業(yè)化進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)外政策風(fēng)險(xiǎn)。
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