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海外新興產(chǎn)業(yè)景氣概覽
　　核心觀點：半導(dǎo)體方面，四季度下游需求仍然負增長，IC設(shè)計公司高庫存壓力持續(xù)釋放，12月半導(dǎo)體銷售額連續(xù)11個月下行但環(huán)比收斂，存儲器價格已經(jīng)跌破前兩輪周期底部，斜率有放緩之勢，半導(dǎo)體設(shè)備龍頭公司營收增速有所反彈。新能車方面，11月全球主要國家銷量同比增速61.6%，環(huán)比有所回落，23年1月特斯拉開啟全球降價，預(yù)計帶動新能源汽車行業(yè)整體銷售走旺，但也對其他車企單車盈利帶來一定壓力；國內(nèi)廠商出海加速，寧德時代和福特達成合作在美國建設(shè)電池廠。光伏方面，巴西和印度裝機增長，22年全年裝機受價格影響進度放緩，工業(yè)硅、多晶硅出口下滑，逆變器出口整體維持上行，價格上2月海外多晶硅價反彈，硅片、電池片上調(diào)。互聯(lián)網(wǎng)方面，北美四大云廠商四季度收入增速均有所放緩，CAPEX延續(xù)弱勢，VR/AR投融資熱情小幅修復(fù)，AR出貨同比顯著上升而VR全年出貨量不及預(yù)期。
　　半導(dǎo)體：四季度半導(dǎo)體下游需求維持負增長，IC設(shè)計公司高庫存壓力開始釋放；12月銷售額連續(xù)11個月下行但環(huán)比收斂，存儲器價格持續(xù)走弱，已經(jīng)跌破前兩輪周期底部，斜率有放緩之勢；設(shè)計端聯(lián)發(fā)科1月聯(lián)發(fā)科、聯(lián)詠營收增速回落；1月半導(dǎo)體制造中先進制程、成熟制程營收增幅均回落，封測整體下行；12月日本半導(dǎo)體制造設(shè)備出貨額同比增速放緩，ASML、AMAT四季度營收增速上行；半導(dǎo)體材料需求持續(xù)下行。
　　新能車：11月全球主要國家（中美歐）新能車銷量同比增速61.6%，環(huán)比回落，海外美國新能車銷量增速較高為47.2%，23年1月特斯拉開啟全球降價，預(yù)計帶動新能源汽車行業(yè)整體銷售走旺；滲透率方面，中國提升至37.9%，美國提升至7.6%；電池方面，12月寧德時代保持領(lǐng)先，行業(yè)前五累計裝機總量同比增速較11月小幅回落至71.3%；材料方面，1月碳酸鋰價格回落，鈷鎳價格與庫存均下滑；前驅(qū)體與主材方面，1月鈷材料價格大幅下行，12月六氟與干法隔膜出口量價下滑嚴重。
　　光伏：12月巴西、印度裝機增長，日本下行；美國（9月）增速修復(fù)；12月工業(yè)硅出口放緩，多晶硅多晶硅價格有所反彈，多晶硅出口同比增速持續(xù)下降，環(huán)比回暖；2月海外多晶硅價反彈，硅片、電池片均有所上調(diào)；12月組件出口增速走弱，考慮到國內(nèi)疫情放開及擴產(chǎn)計劃未來供需格局或扭轉(zhuǎn)，逆變器整體增長，結(jié)構(gòu)上歐洲占優(yōu)，美洲負增長。
　　互聯(lián)網(wǎng)：云產(chǎn)業(yè)鏈方面，臺股芯片龍頭1月營收繼續(xù)大幅回落，北美四大云廠商CAPEX在2022Q4延續(xù)收緊，服務(wù)器端下修尚未結(jié)束；12月VR/AR融資熱情環(huán)比小幅回暖；設(shè)備方面VR頭顯設(shè)備四季度出貨繼續(xù)下行-13%，AR出貨量同比+92%，Steam平臺活躍用戶占比較上月小幅上漲，未現(xiàn)強勁反彈趨勢。2月16日消息稱，騰訊XR團隊全線解散。
　　風(fēng)險提示：第三方機構(gòu)數(shù)據(jù)可能存在具有統(tǒng)計誤差，信息更新可能存在滯后和不及時問題；海外局勢動蕩，地緣政治沖突問題尚未完全解除；美國通脹問題粘性可能超預(yù)期，美聯(lián)儲貨幣政策可能超預(yù)期緊縮，人民幣匯率存在波動風(fēng)險；美國歐洲等發(fā)達國家面臨經(jīng)濟下行、通脹高企，或?qū)ν庑柙斐蓴_動，主權(quán)債務(wù)風(fēng)險可能加大；中美關(guān)系或反復(fù)，美國對華政策存在超預(yù)期風(fēng)險；國內(nèi)疫情管控放松后可能仍有第二波沖擊，可能對出口狀況帶來未知影響，從而對海外供應(yīng)鏈傳導(dǎo)形成掣肘。