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核心觀點(diǎn)
　　宏觀流動(dòng)性方面，上周央行OMO累計(jì)凈投放6020億元，但資金面整體偏緊，資金利率中樞抬升至政策利率附近，本月MLF到期3000億元，關(guān)注最新一期利率；海外流動(dòng)性方面，受強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)影響，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策預(yù)期繼續(xù)演繹，上周各期限美債收益率整體上行，人民幣略微貶值，此外，上周美聯(lián)儲(chǔ)官員密集講話，但態(tài)度較為中性，鮑威爾表示通脹開(kāi)始緩解但仍可能加息；微觀資金供求方面，北向資金流入明顯放緩，上周累計(jì)凈流入29.33億元，兩融資金、股票型ETF流入較多，上周分別凈流入+100.62、+83.57億元。
　　宏觀流動(dòng)性與資金價(jià)格
　　上周央行公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放6020億元，本月MLF將到期3000億元。2月6日-2月10日，央行累計(jì)投放18400億元，累計(jì)回籠12380億元，合計(jì)凈投放6020億元。其中，逆回購(gòu)到期12380億元，投放18400億元。未來(lái)一周，逆回購(gòu)到期18400億元，MLF到期3000億元。
　　上周銀行間市場(chǎng)主要資金利率大幅上行，資金面整體偏緊。截至2月10日，R007和DR007均價(jià)為2.08%和1.94%，較2月3日分別變化+16.95bp和+11.95bp; R001和DR001均價(jià)為1.88%和1.80%，較2月3日分別變化+50.40bp和+53.65bp。
　　各期限美債收益率整體上行。截至2月10日，2年期、5年期、10年期、30年期分別較2月3日變動(dòng)+20bp、+26bp、+21bp、+20bp至4.50%，3.93%，3.74%和3.83%。
　　微觀流動(dòng)性與資金供求
　　北向資金流入放緩，上周累計(jì)凈流入29.33億元，環(huán)比變動(dòng)-312.46億元。截至2月10日，2023年北向資金累計(jì)凈流入1496.44億元。
　　兩融余額較上周上行，近一周兩融資金凈流入+100.62億元。截至2月10日，兩融余額約15668億元，較上周變動(dòng)約+150億元；兩融余額占A股流通市值2.19%，較上周變動(dòng)-0.016pct。兩融交易額3518億元，占A股成交額8.15%，較上周變動(dòng)-0.27pct。本周兩融資金凈流入+100.62億元，較上周變動(dòng)-285.59億元。
　　股票型ETF份額較上周變動(dòng)+83.57億份。分類來(lái)看，寬基指數(shù)類變動(dòng)+75.66億份，行業(yè)主題類變動(dòng)+7.91億份。其中，日常消費(fèi)、信息技術(shù)ETF份額增加較多，銀行、金融類ETF份額減少較多。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：限于數(shù)據(jù)可得性存在統(tǒng)計(jì)不夠完備的風(fēng)險(xiǎn)，部分未披露數(shù)據(jù)為依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算所得，存在模型失效導(dǎo)致的測(cè)算誤差風(fēng)險(xiǎn)及數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)誤差風(fēng)險(xiǎn)。海外貨幣政策收緊下，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致外部流動(dòng)性沖擊超預(yù)期。國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松不及預(yù)期，資金價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地不及預(yù)期，融資需求下行風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前全球宏觀環(huán)境存在較多不確定性，全球經(jīng)濟(jì)衰退概率上升風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)外疫情反復(fù)，國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)擴(kuò)散。海外地緣政治沖突加劇風(fēng)險(xiǎn)，全球政治局勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻化、地緣政治持續(xù)惡化和擴(kuò)大化。