>> 東海證券-運(yùn)用波浪理論對上證綜指技術(shù)分析：波浪里前行，上證指數(shù)目前或處于黎明的曙光中-230216
| 上傳日期： |
2023/2/17 |
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| 2478KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
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作者： |
王洋 |
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投資要點
用波浪理論來分析上證指數(shù)，給行情分析帶來新的視角：
艾略特的波浪理論是目前較好的一種對趨勢進(jìn)行預(yù)測的工具。它不僅是一個分析預(yù)測工具，它更是對市場行為的刻畫。通過波浪有規(guī)律的運(yùn)行，傳達(dá)了有關(guān)的市場行為在連續(xù)的波浪運(yùn)行中所處的位置，及其隨后可能出現(xiàn)的運(yùn)動軌跡等方面的信息。運(yùn)用波浪理論來分析上證指數(shù)，不僅豐富了分析的手段，還為深入審視市場行為的發(fā)展運(yùn)動規(guī)律，提供了獨特的視角和參考建議。
依據(jù)波浪理論分析上證指數(shù)有保守的與期望高的兩種分析方案：
保守的分析方案是，上證指數(shù)目前所處的位置，可能是大型聯(lián)合形調(diào)整浪W-X-Y浪的末期。上證指數(shù)在2014年6月20日到2015年6月12日，走了一段向上的推動浪；從2015年6月12日之后，直到2023年1月20日，指數(shù)在跨8年的時間里，有可能走一段大型的聯(lián)合形調(diào)整浪W-X-Y浪。而上證指數(shù)目前或是運(yùn)行在Y浪這終結(jié)傾斜三角形的末期，雖短期內(nèi)仍或有震蕩反復(fù)，但其目前所處位置，其下方空間并不大，Y浪結(jié)構(gòu)完整后指數(shù)或迎來大一個級別的上升驅(qū)動浪。對于投資而言，應(yīng)該是“機(jī)”大于“?！薄?br> 期望高的分析方案是，2019年1月4日開始，指數(shù)已經(jīng)步入到新的上升推動浪③浪的進(jìn)程中，而③浪有可能不是簡單的5浪推動浪，而是子浪不斷延長的復(fù)雜的上升推動浪。2019年1月4日到2019年4月8日的這段上升推動浪，劃分為③浪的第（1）子浪；2019年4月8日到2020年3月19日的這段聯(lián)合形調(diào)整浪，劃分為③浪的第（2）子浪；而③浪的第（3）子浪，有可能是延長浪，2020年3月19日到2021年2月22日這段上升推動浪，劃分為第（3）子浪中的1浪；2021年2月22日到2022年10月31日，這段三角形調(diào)整浪劃分為第（3）子浪中的2浪；2022年10月31日后，指數(shù)結(jié)束2浪調(diào)整，其后到目前為止，可能進(jìn)入第（3）子浪中的3浪。而這一浪，通常以主升浪的形態(tài)出現(xiàn)。在期望高的波浪劃分方案下，上證指數(shù)已經(jīng)經(jīng)歷了①浪，經(jīng)歷了②浪，也已經(jīng)經(jīng)歷了③浪中震蕩較為明顯的子浪（1）與子浪（2）。有可能已經(jīng)進(jìn)入③浪中的子浪（3），在波浪理論里，這一浪經(jīng)常以主升浪的形式出現(xiàn)。也就是說，上證指數(shù)有可能已經(jīng)進(jìn)入主升浪的形態(tài)中，雖然可能仍是初期，但后市行情應(yīng)較為可觀。
保守的與期望高的波浪劃分方案不同之處是上行強(qiáng)度不同：
期望高的波浪劃分方法中，上證指數(shù)早在2019年1月4日就進(jìn)入了上升驅(qū)動浪③中，只是還運(yùn)行在這一上升驅(qū)動浪的初期。從進(jìn)入③浪到2023年1月20日為止，指數(shù)已經(jīng)運(yùn)行了三年的時間，經(jīng)過三年的震蕩，已經(jīng)走完了③浪中的第（1）、（2）子浪，也走完了第（3）子浪中的第1、2浪，甚至已經(jīng)有可能正在進(jìn)入第（3）子浪中3浪的主升浪的階段。所以在這種波浪的劃分方法下，未來行情可觀。
保守的劃分波浪的方法中，指數(shù)仍處于大型聯(lián)合形調(diào)整浪W-X-Y的末期，也就是說②浪調(diào)整浪還沒有完全結(jié)束。只有②浪調(diào)整浪結(jié)構(gòu)完整，調(diào)整結(jié)束，指數(shù)才會進(jìn)入到上升驅(qū)動浪③中。但即便進(jìn)入大一級別的上升驅(qū)動浪，在初期時候，仍不免多空分歧，爭斗明顯，從而有震蕩反復(fù)。雖指數(shù)已經(jīng)經(jīng)歷了8年的調(diào)整期，下跌空間已然不大，但進(jìn)入主升浪仍需要耐心等待。
保守的與期望高的波浪劃分方案相似之處是下行空間有限，已經(jīng)處于黎明的曙光中：
期望高的波浪劃分方法中，上證指數(shù)目前已經(jīng)進(jìn)入主升浪的范圍，下方的回落空間有限，未來行情可觀。而保守的波浪劃分方法，指數(shù)已經(jīng)處于長達(dá)8年的聯(lián)合形調(diào)整浪的末期，調(diào)整浪已經(jīng)接近結(jié)束，指數(shù)目前已經(jīng)是“機(jī)”大于“?！薄Ｋ詢煞N分析方法的結(jié)論，均是認(rèn)為指數(shù)下行空間有限，對未來行情偏于樂觀。
上證指數(shù)自2015年6月12日，在波段高點5178點震蕩回落，進(jìn)入調(diào)整，截止到2022年10月31日，歷時8年，89個月，377周，這三個數(shù)字均是斐波納奇數(shù)列中的數(shù)字，在波浪理論中均是時間窗口。在長時間的震蕩回落中，上證指數(shù)應(yīng)該是已經(jīng)充分宣泄了調(diào)整動能，積蓄了一定的拉升情緒。所以說，即便上證指數(shù)短期內(nèi)仍有多空爭斗、震蕩反復(fù)，但或已經(jīng)處于黎明的曙光中。
風(fēng)險提示：
艾略特波浪理論是技術(shù)分析中的一員。技術(shù)分析是依據(jù)三大假設(shè)：市場行為包容一切；價格以趨勢方式演變；歷史會重演。當(dāng)這三個假設(shè)條件不存在的時候，技術(shù)分析就無法客觀反映市場規(guī)律。波浪理論關(guān)于對波浪的劃分，帶有一定的主觀成分。波浪理論與其他技術(shù)分析一樣，是對已有的行情進(jìn)行統(tǒng)計、歸納、分析，是對穩(wěn)定條件下的市場情緒進(jìn)行的判斷預(yù)估。當(dāng)突發(fā)大規(guī)模的政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、自然災(zāi)害等利空時，技術(shù)分析可能失效。波浪理論作為技術(shù)分析的一員，在行情分析中可以用以參考，但應(yīng)用時仍需謹(jǐn)慎。
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