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月度產(chǎn)銷：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1月，汽車產(chǎn)銷分別完成159.4、164.9萬輛，環(huán)比分別-33.1%和-35.5%，同比分別-34.3%和-35%；1月乘用車產(chǎn)銷分別完成139.7、146.9萬輛，環(huán)比-34.3%和-35.2%，同比均-32.9%。1月新能源汽車產(chǎn)銷42.5萬輛和40.8萬輛，環(huán)比-46.6%和-49.9%，同比-6.9%和-6.3%，市場(chǎng)占有率達(dá)到24.7%。1月份汽車經(jīng)銷商綜合庫(kù)存系數(shù)為1.80，環(huán)比+68.2%，同比+23.3%，庫(kù)存水平位于警戒線以上。
　　周度上險(xiǎn)：根據(jù)交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，最新周度2月6日-2月12日國(guó)內(nèi)乘用車上牌28.3萬輛，同比同比-2%，環(huán)比+6%；國(guó)內(nèi)新能源乘用車上牌8.6萬輛，同比+73%，環(huán)比+23%；新能源乘用車滲透率30%，同比+13pct。
　　本周行情：本周（20230213-20230218）CS汽車下跌2.05%，CS乘用車下跌2.86%，CS商用車上漲3.43%，CS汽車零部件下跌2.9%，CS汽車銷售與服務(wù)下跌1.54%，CS摩托車及其他上漲1.54%，電動(dòng)車下跌4.44%，智能車下跌2.07%，同期的滬深300指數(shù)下跌1.75%，上證綜合指數(shù)下跌1.12%。CS汽車弱于滬深300指數(shù)0.3pct，弱于上證綜合指數(shù)0.92pct，年初至今下跌12.2%。
　　成本跟蹤：截至2023年2月10日，橡膠類、鋼鐵類、浮法平板玻璃、鋁錠、鋅錠價(jià)格分別同比去年同期-12.94%/-14.48%/-16.14%/-11.50%/-4.69%，分別環(huán)比上月同期-2.22%/+1.31%/+8.29%/+0.46%/-0.66%。
　　市場(chǎng)關(guān)注：行業(yè)新聞包括吉利中高端新能源系列定名“吉利銀河”；星宇股份與地平線推進(jìn)“行泊一體解決方案”量產(chǎn)落地。近期重點(diǎn)關(guān)注有望新切入特斯拉的國(guó)產(chǎn)零部件、重卡新能源化等。后續(xù)建議關(guān)注2月下旬吉利新能源戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)、3月特斯拉投資者日活動(dòng)“第三篇章”以及板塊年報(bào)季報(bào)行情。
　　核心觀點(diǎn)：中長(zhǎng)期維度，關(guān)注自主品牌崛起和電動(dòng)智能趨勢(shì)下的增量零部件機(jī)遇。一年期維度，特斯拉、問界等陸續(xù)官宣降價(jià)有望提振訂單，上海、無錫等推出汽車消費(fèi)補(bǔ)貼政策，疊加原材料價(jià)格下行+缺芯緩解+疫后消費(fèi)復(fù)蘇，上半年銷量同比增長(zhǎng)可期，車企以價(jià)換量，零部件國(guó)產(chǎn)化降本進(jìn)度加快。
　　投資建議：零部件重點(diǎn)推薦1）特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈：旭升集團(tuán)、新泉股份、拓普集團(tuán)、欣銳科技；2）優(yōu)質(zhì)零部件：星宇股份、福耀玻璃、駱駝股份、愛柯迪；3）智能化：德賽西威、科博達(dá)、華陽集團(tuán)、伯特利及國(guó)產(chǎn)化降本的座椅產(chǎn)業(yè)鏈；整車核心推薦宇通客車、比亞迪、吉利汽車、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車、小鵬汽車。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，疫情致終端銷量下行風(fēng)險(xiǎn)。