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每周一談：繼續(xù)看多新能源汽車市場
　　在國內(nèi)外政策刺激以及車企以價(jià)換量的大背景下，汽車電動(dòng)化智能化趨勢愈加清晰，消費(fèi)者購買習(xí)慣改變，我們繼續(xù)對新能源汽車產(chǎn)銷保持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)2023年我國新能源汽車銷量950萬輛，同比增長近40%，滲透率有望達(dá)到35%。
　　歐洲通過《2035年歐洲新售燃油轎車和小貨車零排放協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，2035年之后，歐盟27國的在售車型無法使用任何汽油、柴油等化石燃料驅(qū)動(dòng)的車型，增程和PHEV也將不能銷售。這一協(xié)議將加速推動(dòng)各車企電動(dòng)化進(jìn)程，在刺激歐洲本土企業(yè)發(fā)展新能源汽車的同時(shí)，對于國內(nèi)此前已在歐洲布局的各大企業(yè)來說，也將會(huì)是一次很好的發(fā)展機(jī)遇。
　　新能源汽車“國補(bǔ)”政策正式退出，但全國多地通過發(fā)放新能源補(bǔ)貼和汽車消費(fèi)券等多種方式出臺(tái)了相關(guān)“地補(bǔ)”政策，提振新能源汽車消費(fèi)。
　　開年以來，鋰電材料全線降價(jià)，價(jià)格相較2022年12月呈現(xiàn)不同程度地下滑。上游原材料價(jià)格全線走低，電芯成本也隨之下降，為國內(nèi)新能源車企開啟以價(jià)換量提供保障。在特斯拉和比亞迪的帶領(lǐng)下，眾多車企陸續(xù)加入價(jià)格戰(zhàn)以推動(dòng)銷量上漲，混動(dòng)車平替燃油車趨勢明顯，新能源汽車需求有望超預(yù)期。
　　市場回顧：
　　截至2月17日收盤，汽車板塊-1.9%，滬深300指數(shù)-1.7%，汽車板塊跌幅高于滬深300指數(shù)0.2個(gè)百分點(diǎn)。從板塊排名來看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬31個(gè)板塊中位列第18位，表現(xiàn)一般。年初至今汽車板塊9.1%，在申萬31個(gè)板塊中位列第7位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，商用載客車（2.3%）、摩托車（2%）和商用載貨車（0.5%）漲幅居前，電動(dòng)乘用車（-3.6%）、其他汽車零部件（-3.2%）和汽車經(jīng)銷商（-2.3%）跌幅居前。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：所有板塊均出現(xiàn)上漲，摩托車（20.5%）、商用載貨車（16.2%）和其他運(yùn)輸設(shè)備（16%）漲幅居前。
　　漲跌幅前五名：艾可藍(lán)、新坐標(biāo)、永安行、中國重汽、久祺股份。
　　漲跌幅后五名：奧聯(lián)電子、德爾股份、德宏股份、嶸泰股份、智慧農(nóng)業(yè)。
　　本周投資策略及重點(diǎn)關(guān)注：
　　汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績改善帶來的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢的自主車企，如比亞迪、長安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業(yè)績穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢整車企業(yè)對核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注組合：比亞迪20%、理想汽車20%、拓普集團(tuán)20%、瑞可達(dá)20%和上聲電子20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。