>> 方正中期期貨-苯乙烯期貨周報：裝置陸續(xù)檢修需求緩慢回升，價格有望企穩(wěn)反彈-230218
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
大小： |
1526KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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上周，苯乙烯窄幅震蕩，EB03收于8348，周跌87元/噸，周跌幅1.03%?，F(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨價格震蕩，港口庫存偏高，市場追漲有限，江蘇現(xiàn)貨8360/8400，3月下旬8480/8500，4月下旬8470/8490。
【重要資訊】
（1）成本端：成本震蕩。原油缺乏單邊驅(qū)動，以寬幅震蕩為主；純苯當前供穩(wěn)需降，但外盤將支撐國內(nèi)價格偏強；乙烯供需偏弱，但外盤走勢偏強，將支撐價格偏強震蕩。（2）供應(yīng)端：裝置陸續(xù)檢修，產(chǎn)量階段性收縮，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進度。廣東石化80萬噸裝置推遲至2月18日試車，配套60萬噸ABS同步試車；唐山旭陽30萬噸2月15日開始始檢修40-45天，連云港石化60萬噸負荷降至6成，計劃3月初停車15天，北方華錦15萬噸2月16日左右開始檢修兩周，浙石化120萬噸裝置2月5日已停車，檢修45-50天；利華益72萬噸裝置2月7日逐步降負并停車10-15天左右，鎮(zhèn)利一期62萬噸計劃2月24日-5月7日檢修，鎮(zhèn)海煉化3.5萬噸計劃2月20日-5月25日檢修，寶來石化30萬噸計劃2月28日開始檢修10天左右。截止2月16日，周度開工率72.86%（-3.57%）。（3）需求端：開工緩慢恢復(fù)。截至2月16日，PS開工率71.6%（+5.8%），EPS開工率48.73%（+4.34%），ABS開工率84.51%（-0.66%）。（4）庫存端：截至2月15日，華東港口庫存22（+1.0）萬噸，庫存偏高，本周期到港3.5萬噸，下周期計劃到港1.6萬噸，預(yù)計出口0.5萬噸。
【套利策略】EB03/04價差在0值附近波動，但在裝置檢修和需求恢復(fù)的預(yù)期下，預(yù)計價差維持近強遠弱，可嘗試做多價差。
【交易策略】2月份裝置檢修較多產(chǎn)量收縮，而下游需求逐漸恢復(fù)，苯乙烯供需面收縮。當前苯乙烯利潤回落，價格偏弱震蕩，隨著檢修落地和需求回暖，中下旬價格預(yù)期回升，但港口庫存偏高將壓制反彈高度。關(guān)注，成本走勢和需求恢復(fù)進度。
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