>> 方正中期期貨-豆粕期貨周報(bào)-230219
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
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| 1404KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王亮亮 |
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【行情復(fù)盤】
本周，美豆主力03合約于1550美分/蒲走低，周五收于1527美分/蒲，周跌16.25美分/蒲，跌幅1.05%。M2305合約周五午后收于3828元/噸，周下跌25元/噸，周跌幅0.65%。
本周國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下跌。南通4460元/噸跌90，天津4480元/噸跌60，日照4480元/噸跌70，防城4480元/噸跌70，湛江4450元/噸跌100。
【重要資訊】
美國全國油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)計(jì)周三公布的壓榨數(shù)據(jù)顯示，1月份NOPA會(huì)員企業(yè)共加工1.7907億蒲大豆，比12月份的1.7750億蒲提高0.8%，但是比2022年1月份的1.8216億蒲降低1.8%；【利空】
咨詢機(jī)構(gòu)Safras & Mercado發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，根據(jù)貨輪排隊(duì)的情況，2023年2月份巴西大豆出口量將達(dá)到1023.4萬噸，這將遠(yuǎn)高于1月份的出口量913,676噸，也高于去年2月份的913.1萬噸；【利空】
截至2023年2月9日的一周，美國對(duì)中國(大陸地區(qū))裝運(yùn)998,660噸大豆，前一周裝運(yùn)1,158,813噸大豆。當(dāng)周美國對(duì)華大豆出口檢驗(yàn)量占到該周出口檢驗(yàn)總量的64.2%，上周是63.3%，兩周前是76.0%；【中性】
布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)稱，2022/23年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3800萬噸，低于之前預(yù)測(cè)的4100萬噸，比最初的產(chǎn)量預(yù)測(cè)低了20.8%，比2021/22年度的4330萬噸減少12.2%；【利多】
據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：截至2月13日當(dāng)周，全國港口大豆庫存為548.12萬噸，較前一周減少81.97萬噸，減幅14.96%，同比去年增加91.81萬噸，增幅20.12%?！纠铡?br> 【交易策略】
豆粕觀點(diǎn)維持不變，上方空間有限，考慮反彈空沽空為主。美豆壓榨不及預(yù)期疊加巴西加速出口使得美豆價(jià)格承壓，帶動(dòng)豆粕走低。阿根廷大豆減產(chǎn)較為嚴(yán)重，核心產(chǎn)區(qū)損失多達(dá)四成，使得美豆走勢(shì)堅(jiān)挺。美豆預(yù)計(jì)圍繞1500-1550區(qū)間震蕩。下跌風(fēng)險(xiǎn)在于南美大豆主產(chǎn)區(qū)超預(yù)期降雨改善作物優(yōu)良率。由于美豆單產(chǎn)下調(diào)疊加其國內(nèi)大豆需求較好，并下調(diào)了年度出口量，且巴西大豆需求旺盛，根據(jù)排船及發(fā)船情況來看，預(yù)計(jì)2023年1-3月月均到港量為650萬噸低于去年同期的676萬噸，因而國內(nèi)有可能再次出現(xiàn)大豆階段性供應(yīng)偏緊的情況。國內(nèi)豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)仍將易漲難跌，但上方空間也不大，預(yù)計(jì)在3900-4000元/噸承壓。隨著巴西大豆的豐產(chǎn)，預(yù)計(jì)3月后美豆及豆粕會(huì)啟動(dòng)流暢下跌行情?？紤]逐步輕倉試空操作，反彈可考慮買入看跌期權(quán)。
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