久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行情綜述——上周，現(xiàn)券市場處于窄幅震蕩區(qū)間，交投情緒相對較差。期現(xiàn)貨走勢的背離比較明顯，國債期貨走勢強于現(xiàn)券市場。從資產(chǎn)風格來看，股債蹺蹺板效應(yīng)延續(xù)。
　　債券市場―—上周，央行公開市場共投放21610億，實現(xiàn)凈投放210億。公開市場操作七天逆回購利率為2.0%。資金面整體有邊際向緊的傾向。一級市場方面，共發(fā)行利率債28只，總.發(fā)行3361.3億。其中:國債共發(fā)行1920.0億元，地方債共發(fā)行1441.3億。十債活躍券220025整體處于2.89-2.90震蕩行情
　　行情演繹――海外方面，美元與美債重返震蕩上行格局。美債長端利率回到3.9%的高位，市場預期聯(lián)儲停止加息.時點為6月，終端利率抬升至5.25%-5.5%。中期來看，美元弱勢或是大概率事件，但是短期階段性反彈的風險正在聚集。國內(nèi)方面，經(jīng)濟弱復蘇的局面正在逐步確定。從商品及行業(yè)等中觀高頻數(shù)據(jù)來看，復工力度較同期表現(xiàn)良好。鑒于當下仍然屬于經(jīng)濟數(shù)據(jù)真空期，以及增量信息的乏善可陳，國債現(xiàn)券市場，特別是長端利率呈現(xiàn)出交易熱情較低的現(xiàn)象。本周債市交易主線繼續(xù)圍繞資金面變化展開。MLF超額續(xù)作落地，市場表現(xiàn)中性，多空力量基本均衡。超額續(xù)作的MLF也降低了短時間內(nèi)對于降準等總量型政策的落地預期。從大類資產(chǎn)角度來看，隨著海外與國內(nèi)流動性條件的同時收縮，超額流動性明顯減少，股債或再次延續(xù)蹺蹺板效應(yīng)。
　　多空策略――超額續(xù)做的MLF成為上周債券交易的主線。利率債全面缺少增量信息，價格粘性明顯。與此同時，信用利差延續(xù)進一步的壓縮，短久期資產(chǎn)更受歡迎。隨著海外美元及美債的持續(xù)反彈，宏觀流動性或受到制約。持續(xù)關(guān)注國內(nèi)總量型政策的落地，寬貨幣若不及預期，國債期貨價格波動風險將加大。策略方面，國債期貨或處于寬幅震蕩格局，或呈現(xiàn)偏強震蕩格局?？缙贩N方面，持續(xù)關(guān)注曲線陡峭化策略。