>> 國投安信期貨-有色金屬日報-230220
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
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| 3353KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【行情觀點】
上周滬銅低位整理后略有抬升，短期筑底基本完成，春季行情蓄勢待發(fā)。宏觀方面圍繞美國零售銷售額超預(yù)期的美元壓制告一段落，后續(xù)市場關(guān)注國內(nèi)春季消費情況?，F(xiàn)貨方面，LME庫存低位波動，上周報6.5萬噸，上期所庫存增7千噸至25萬噸，國內(nèi)社庫上周累庫1.4萬噸至33萬噸，累庫速度放緩。從SMM調(diào)研情況來看，國內(nèi)消費在開年前三周表現(xiàn)不佳，市場關(guān)注即將到來的消費旺季。技術(shù)上看，銅價處于反彈，低位多頭持有。
今日滬鋁高開后震蕩，現(xiàn)貨貼水維持。周一鋁錠累庫速度明顯放緩且出庫量回升，下游開工也延續(xù)向好。周末云南部分企業(yè)開始停槽，預(yù)期減產(chǎn)量70萬噸附近基本符合預(yù)期，隨著減產(chǎn)落地空頭邏輯將受到壓制。滬鋁維持在17000元以來通道內(nèi)震蕩，短期減產(chǎn)或難帶來脈沖式上漲，不過旺季已存在明顯缺口預(yù)期，考慮逢回調(diào)多單布局為主。
日內(nèi)滬鋅漲幡超過2%，周末社庫流出繼續(xù)帶動鋅價反彈，鋼聯(lián)社庫較上周下降5400噸、SMM社庫周末減少3000噸。庫存增幅變緩直接轉(zhuǎn)為降庫，超過市場預(yù)期，市場正在調(diào)整對庫存峰值形態(tài)的看法。今日現(xiàn)鋅報23270元/噸，基本平水現(xiàn)價。低鋅價下，下游鋅消費及補庫積極。技術(shù)上，短線反彈幅度在2.35-2.37萬一線，短線交易。
滬鉛跟漲，原再生鉛報價持平在萬五，原再生鉛價差持平。交割影響、庫存顯性化后，繼續(xù)觀察鉛酸電池開工及鉛產(chǎn)品出口。多單背靠萬五繼續(xù)持有。
周一滬鎳探底回升，在20萬關(guān)口得到一定支撐，市場交投收縮。現(xiàn)貨方面，金川現(xiàn)貨升水下調(diào)400元至7350元/噸，供應(yīng)端仍顯寬松，鎳生鐵跌至1370元/鎳點（到廠含稅)，廢不銹鋼供給沖擊市場，經(jīng)濟性已優(yōu)于高鎳生鐵。下游不銹鋼累庫價格承壓，廠家多數(shù)虧損，進一步削弱了對鎳鐵的價格接受度。技術(shù)上看，鎳價處于低位整理，等待明朗。
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