>> 東吳證券-房地產行業(yè)跟蹤周報：樓市點狀復蘇跡象明顯，二手房表現(xiàn)優(yōu)于新房-230220
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
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| 1466KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
房誠琦 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產 |
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上周（2023.2.11-2023.2.17，下同）：上周房地產板塊（SW）漲跌幅-3.16%，同期滬深300、萬得全A指數漲跌幅分別-1.75%、-1.70%，超額收益分別為-1.41%、-1.46%。
房地產基本面與高頻數據：（1）房產市場：上周60城新房成交面積347.63萬平，環(huán)比+15.9%，同比-10.1%；2023年2月1日-2月17日累計成交774.20萬平，同比+36.8%。上周20城二手房成交面積180.11萬平，環(huán)比+20.65%，同比1591.37%；2023年2月1日-2月17日累計成交397.69萬平，同比+17.93%。上周16城新房累計庫存9366萬平，環(huán)比-0.28%，同比+0.75%。16城新房去化周期為14.6個月，環(huán)比變動0個月，同比變動+2.92個月。一線、二線、三四線城市去化周期分別為13.0個月、14.3個月、54.2個月，環(huán)比分別變動0.0個月、+0.1個月、-4.0個月。（2）土地市場：2023年2月7日-2023年2月19日百城供應土地數量為312宗，環(huán)比+2.6%，同比-19.6%，供應土地建筑面積為1929.6萬平方米，環(huán)比+0.7%，同比-8.8%。百城土地成交建筑面積905.1萬方，環(huán)比-63.5%，同比-61.7%；成交樓面價645元/平，環(huán)比-65.9%、同比-76.5%；土地溢價率+4.3%，環(huán)比+ 0.2%，同比+ 0.5%。
重點數據與政策：（1）根據央行2月15日消息，2023年金融市場工作會議指出，切實落實“兩個毫不動搖”，拓展民營企業(yè)債券融資支持工具支持范圍，推動房地產業(yè)向新發(fā)展模式過渡。
?。?）各地繼續(xù)推出相關放松政策。南寧市多家銀行確認南寧“房貸年齡期限延長至80歲”；濰坊市鼓勵開展商品房現(xiàn)房銷售及預售資金分期付款試點；周口市購買新建商品房面積在144平米以下可獲納稅額50%補貼；惠州市商品住房限售年限由3年調整為1年；吉林省將住房公積金最高貸款額提至70萬元，存量房房齡延長至30年，住房公積金階段性政策延至今年12月31日。
周觀點：近期房地產市場表現(xiàn)出“點狀復蘇、邊際好轉、二手房優(yōu)于新房”的特點。本周數據新房同比仍為負，二手房同比延續(xù)正增長?！胺只背蔀楫斍笆袌鲫P鍵詞，不同城市以及同一城市的不同區(qū)域分化明顯。結合1月居民中長期貸款和高頻交易數據，我們認為全國市場的整體回暖仍需后續(xù)供需兩端政策繼續(xù)加碼，基本面數據實質復蘇將有效推動地產板塊行情。推薦關注土儲充裕、布局聚焦核心城市、信用資質良好的房企，未來有望率先受益于市場復蘇和政策放松；同時建議關注物業(yè)行業(yè)的投資機會。推薦標的：1）開發(fā)商：保利發(fā)展、招商蛇口、濱江集團，建議關注華發(fā)股份。2）物業(yè)公司：華潤萬象生活、雅生活服務，建議關注保利物業(yè)、越秀服務。
風險提示：房地產調控政策放寬不及預期；行業(yè)下行持續(xù)，銷售不及預期；行業(yè)信用風險持續(xù)蔓延,流動性惡化超預期；疫情反復、發(fā)展超預期。
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