久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)：
　　檢測(cè)量測(cè)設(shè)備為半導(dǎo)體質(zhì)量控制的重要組成部分。芯片制造過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生各種缺陷，質(zhì)量控制設(shè)備把關(guān)整體良率，其貫穿于芯片制造全程，包括測(cè)試和過(guò)程工藝控制兩大類型，后者根據(jù)功能可具體分為檢測(cè)（Inspection）和量測(cè)設(shè)備（Metrology）。
　　檢測(cè)量測(cè)設(shè)備種類豐富，光學(xué)檢測(cè)為主流技術(shù)路徑。檢測(cè)量測(cè)可以細(xì)分為晶圓檢測(cè)、掩膜版檢測(cè)、關(guān)鍵尺寸量測(cè)、膜厚量測(cè)、晶圓形貌量測(cè)等多種細(xì)分設(shè)備，技術(shù)路線可分為光學(xué)、電子束檢測(cè)和X光檢測(cè)三類，所涉設(shè)備市場(chǎng)空間占比分別為75.2%、18.7%、2.2%，光學(xué)檢測(cè)均衡速度與精度，是過(guò)程工藝控制的主要技術(shù)路徑。
　　中國(guó)大陸為半導(dǎo)體檢測(cè)、量測(cè)設(shè)備的第一大市場(chǎng)。2020年全球過(guò)程工藝控制設(shè)備占半導(dǎo)體設(shè)備開支的比例為11.8%，其中檢測(cè)、量測(cè)設(shè)備市場(chǎng)空間分別為47.9、25.6億美元。分地區(qū)看，檢測(cè)量測(cè)設(shè)備前三大市場(chǎng)為中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)，占比分別為27%、25%、18%。
　　本土企業(yè)率先布局寬應(yīng)用、低壁壘賽道，國(guó)產(chǎn)替代加速進(jìn)行。檢測(cè)量測(cè)設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)分明，科磊半導(dǎo)體占據(jù)全球市場(chǎng)的半壁江山，全球CR8市占率達(dá)92%。國(guó)產(chǎn)企業(yè)率先切入晶圓缺陷檢測(cè)、關(guān)鍵尺寸量測(cè)等應(yīng)用較寬、市場(chǎng)空間相對(duì)較大、難度壁壘相對(duì)較低領(lǐng)域，產(chǎn)品獲得市場(chǎng)認(rèn)可，市占率穩(wěn)步提升，2018-2021年，中科飛測(cè)在國(guó)內(nèi)檢測(cè)量測(cè)設(shè)備的市占率由0.4%提升至1.7%。
　　拓展廣度，本土企業(yè)通過(guò)自主研發(fā)和并購(gòu)海外子公司拓展產(chǎn)品線。以中科飛測(cè)為代表的企業(yè)通過(guò)自主研發(fā)向半導(dǎo)體檢測(cè)量測(cè)領(lǐng)域發(fā)力；而以長(zhǎng)川科技、賽騰股份、天準(zhǔn)科技為代表的公司通過(guò)收購(gòu)海外公司構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)。本土企業(yè)產(chǎn)品覆蓋率快速提升。
　　開掘深度，細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)軍先進(jìn)制程。本土企業(yè)先進(jìn)制程產(chǎn)品研發(fā)持續(xù)取得突破：上海睿勵(lì)5nm薄膜膜厚測(cè)量、中科飛測(cè)2Xnm以下套刻精度量測(cè)均處于驗(yàn)證階段。
　　投資建議：從行業(yè)角度，2022-2023年，受行業(yè)去庫(kù)存、美國(guó)制裁等多因素影響半導(dǎo)體設(shè)備板塊起伏不定，而半導(dǎo)體檢測(cè)量測(cè)設(shè)備重點(diǎn)面向成熟制程，且設(shè)備種類更多、國(guó)產(chǎn)替代空間更大而在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域具備防御屬性；從公司角度，量測(cè)檢測(cè)設(shè)備公司大多為平臺(tái)化公司，其下游業(yè)務(wù)覆蓋先進(jìn)制造各個(gè)領(lǐng)域，有利于抵御單一半導(dǎo)體行業(yè)波動(dòng)沖擊。綜上所述，兼顧成長(zhǎng)性和防御性，推薦長(zhǎng)川科技，并建議關(guān)注中科飛測(cè)、天準(zhǔn)科技、賽騰股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：半導(dǎo)體資本開支不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；核心零部件供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度及性能不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。