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本文內(nèi)容主要圍繞中證1000指數(shù)（000852）及易方達(dá)中證1000ETF（基金代碼：159633，聯(lián)接A類：016630，聯(lián)接C類：016631）產(chǎn)品的投資價(jià)值所展開，主要結(jié)論如下：
　　中證1000指數(shù)（000852）盈利能力突出，且具備賠率優(yōu)勢。指數(shù)的營收增速較為穩(wěn)定，在多數(shù)年份都領(lǐng)先于同期的滬深300、中證500等寬基指數(shù)，且分析師盈利預(yù)測情況也占據(jù)著橫向比較優(yōu)勢。同時(shí)，從小盤相對大盤的估值差異和關(guān)注度差異看，小盤指數(shù)當(dāng)前具備賠率機(jī)會(huì)，在中長期視角有更高的預(yù)期收益，且估值修復(fù)的機(jī)會(huì)大于下行的風(fēng)險(xiǎn)。
　　中證1000可提供分散化配置價(jià)值，公募持倉持續(xù)加碼。中證1000指數(shù)從成分股構(gòu)成和業(yè)績表現(xiàn)看，均與常見的股票寬基指數(shù)有著一定的差異，可為投資組合提供額外的分散化配置價(jià)值。而自21Q4以來，公募持倉逐漸加配小盤風(fēng)格，近年來中證1000ETF投資者中的機(jī)構(gòu)占比也逐漸攀升，小盤風(fēng)格日益受到關(guān)注。
　　中證1000具備高BETA特性，可助力大小盤輪動(dòng)。A股市場長期存在著大小盤的風(fēng)格輪動(dòng)效應(yīng)，而中證1000指數(shù)流動(dòng)性較為充裕，指數(shù)彈性高，投資者可根據(jù)自身觀點(diǎn)進(jìn)行輪動(dòng)。我們根據(jù)增長預(yù)期、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)偏好等多個(gè)維度進(jìn)行綜合打分，構(gòu)造量化大小盤輪動(dòng)策略，策略的長期收益率為13.7%，收益回撤比為0.57，相對基準(zhǔn)指數(shù)的超額收益為8.85%，且在絕大多數(shù)年份都可錄得正向超額。
　　短期內(nèi)中小盤成長風(fēng)格的優(yōu)勢有望延續(xù)。春節(jié)后，隨著中小企業(yè)的業(yè)績披露落地，新的業(yè)績預(yù)期開始逐步形成，造就了2月前半段中證1000指數(shù)占優(yōu)的局面。而近期，定量模型的評分更為推薦小盤風(fēng)格，且從宏觀數(shù)據(jù)看，1月的人民幣貸款大超預(yù)期，對A股市場具有短期提振作用。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，中小成長風(fēng)格在類似的超預(yù)期情景下都具備短期超額機(jī)會(huì)，中證1000的表現(xiàn)有望延續(xù)。
　　易方達(dá)中證1000ETF（159633）是易方達(dá)基金管理有限公司旗下的ETF基金，以中證1000指數(shù)為跟蹤標(biāo)的。產(chǎn)品自成立滿3個(gè)月以來的年化跟蹤誤差為0.12%，可以作為投資者一鍵布局小盤風(fēng)格的理想工具型產(chǎn)品。
　　易方達(dá)基金是國內(nèi)知名的老牌基金公司，投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力雄厚，ETF產(chǎn)品線齊全。公司在權(quán)益類指數(shù)型基金方面先后覆蓋了寬基、SmartBeta、行業(yè)、主題、QDII等各個(gè)細(xì)分類型，全方位滿足投資者的多樣化需求。
　　基金經(jīng)理劉樹榮先生和龐亞平先生，分別擁有5.6年和2.7年基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)，歷任產(chǎn)品總數(shù)為29只和18只，目前分別在管產(chǎn)品共18只和9只，具備豐富的權(quán)益類被動(dòng)產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告基于對歷史數(shù)據(jù)的分析，當(dāng)市場環(huán)境變化時(shí)，存在失效風(fēng)險(xiǎn)。