久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

輕工行業(yè)全過程龍頭，保利集團(tuán)旗下六大上市平臺之一。公司2002年成立，2007年上市，由原國家輕工業(yè)部八家部屬設(shè)計(jì)院整體改制而成?？毓晒蓶|為中國輕工集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人為中國保利集團(tuán)有限公司。2021年末保利集團(tuán)提出“5+1”業(yè)務(wù)體系，公司由此成為保利集團(tuán)“5+1”業(yè)務(wù)體系的科技、工程業(yè)務(wù)板塊的組成部分，迎來發(fā)展新態(tài)勢。公司是我國輕工行業(yè)最大的提供設(shè)計(jì)、咨詢、監(jiān)理等工程技術(shù)和工程總承包服務(wù)的綜合性工程公司，2021年工程承包業(yè)務(wù)主營占比63.56%，設(shè)計(jì)、監(jiān)理、咨詢和其他分別占比23.00%、8.81%、4.31%和0.32%；境內(nèi)、境外分別占比85.97%、14.03%。
　　輕工工程市場空間或在500-1500億元，充分受益疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。公司下游行業(yè)眾多，且與我國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，我們認(rèn)為公司未來增長來源：一方面來自于通過高市占率的設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)撬動(dòng)整體輕工工程項(xiàng)目（尤其工程總承包）。我們根據(jù)敏感性分析，測算公司所在的輕工工程市場空間或在500-1500億元。2021年公司收入規(guī)模為52.65億元，存在較大發(fā)展空間；另一方面，公司將充分受益于疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及雙碳推進(jìn)。公司業(yè)務(wù)范圍覆蓋大部分輕工行業(yè)，輕工工程建設(shè)領(lǐng)域具備競爭優(yōu)勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括制漿造紙、食品發(fā)酵、制糖制鹽、煙草、日用化工、日用硅酸鹽、皮革皮毛、文教印刷、家電及輕工機(jī)械等細(xì)分領(lǐng)域。同時(shí)，公司全力開發(fā)節(jié)能環(huán)保、主題樂園、醫(yī)藥、新能源、新材料、現(xiàn)代物流倉儲(chǔ)等新興行業(yè)。
　　充分發(fā)揮設(shè)計(jì)、品牌優(yōu)勢，公司迎高速發(fā)展階段。根據(jù)公司官網(wǎng)援引《解放日報(bào)》報(bào)道，公司設(shè)計(jì)的紙廠、糖廠、精細(xì)日用化工廠、酒廠等輕工行業(yè)大中型項(xiàng)目在全國占比超過70%；根據(jù)上海經(jīng)信委微信公眾號，公司在垃圾發(fā)電設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)市場的占有率超過40%。公司客戶優(yōu)質(zhì)，比如食品發(fā)酵行業(yè)的光明乳業(yè)、伊利、蒙牛等，制漿造紙行業(yè)的中國紙業(yè)、玖龍紙業(yè)、理文造紙等，日用化工行業(yè)的聯(lián)合利華、寶潔、強(qiáng)生等；由此，公司財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量優(yōu)，現(xiàn)金流情況良好、有息負(fù)債低。疊加海外拓展＋新能源新材料，打開市場空間，公司22年新簽訂單99.23億元，同增49.36%，Q4單季度新簽訂單23.63億元，同比大幅增長129.79%。
　　盈利預(yù)測與評級。輕工行業(yè)全過程龍頭，自2021年保利集團(tuán)提出“5+1”業(yè)務(wù)體系后，公司發(fā)展迎來新面貌，目前股權(quán)激勵(lì)已完成授予，同時(shí)擬定增加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。近年新簽訂單高速增長，疊加財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量優(yōu)，看好公司未來增長前景。我們預(yù)計(jì)公司22-23年EPS分別為0.53和0.68元，給予2022年26-27倍市盈率，合理價(jià)值區(qū)間13.66-14.19元，維持“優(yōu)于大市”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。新冠疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)，募投項(xiàng)目不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)。