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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　1.上期所燃料油期貨主力合約FU2305夜盤收跌0.96%，報(bào)2890元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2305夜盤收漲1.56%，報(bào)3967元/噸。
　　2.據(jù)伊朗伊斯蘭共和國通訊社（IRNA）：伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)在卡拉伊市附近進(jìn)行防空演習(xí)。
　　3.高盛表示，至少在未來兩年內(nèi)，來自俄羅斯的天然氣供應(yīng)不足仍將是歐洲面臨的一個(gè)問題，并指出，到2024年夏季，天然氣價(jià)格可能會(huì)較目前的水平翻一番。盡管目前天然氣庫存狀況良好，但今年夏季天然氣價(jià)格下跌可能會(huì)推高需求，而歐洲不太可能重演目前經(jīng)歷的暖冬。該行在一份報(bào)告中表示，由于俄羅斯天然氣供應(yīng)中斷而造成的歐洲天然氣平衡的結(jié)構(gòu)性赤字尚未得到解決。他們預(yù)計(jì)，歐洲能源危機(jī)要到2025年才能找到更可持續(xù)的解決方案。
　　4.新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至2月22日當(dāng)周，新加坡燃油庫存增加191.5萬桶，至2264.1萬桶的4個(gè)月高位。
　　5.印度預(yù)計(jì)2023-2024年石油產(chǎn)品需求為2.3381億噸，同比增長4.9%。
　　6.里海管道聯(lián)盟（CPC）在俄羅斯黑海港口的石油出口恢復(fù)正常，此前一度受到風(fēng)暴的影響。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場分析
　　近期高硫燃料油基本面呈現(xiàn)出邊際收緊的態(tài)勢，一方面俄羅斯、伊朗2月發(fā)貨量偏低，另一方面下游煉廠端需求保持堅(jiān)挺。在這樣的環(huán)境下高硫油浮倉庫存有所回落。參考Kpler數(shù)據(jù)，截至本周全球高硫燃料油浮倉庫存來到372萬噸，環(huán)比前一周下降31萬噸，對比1月底高點(diǎn)降幅則達(dá)到137萬噸。近期FU表現(xiàn)也明顯強(qiáng)于SC與LU。往前看，俄羅斯煉廠減產(chǎn)尚未得到驗(yàn)證，而且其發(fā)貨量預(yù)計(jì)在2月下旬顯著反彈。此外，煉廠端的需求在一定程度得益于高硫燃料油較低的價(jià)格（深加工利潤好），但隨著裂解價(jià)差逐步上漲，高硫油作為煉化原料的經(jīng)濟(jì)性也有所收縮。因此我們認(rèn)為FU結(jié)構(gòu)走強(qiáng)后仍面臨一定阻力因素，不宜過度樂觀。
　　■策略
　　中性偏多，逢低多FU主力合約；前期FU 59正套可暫時(shí)止盈離場，等待俄羅斯減產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格大幅下跌；全球煉廠開工超預(yù)期；FU倉單量大幅增加；LU倉單大幅增加；航運(yùn)業(yè)需求不及預(yù)期；汽柴油市場大幅轉(zhuǎn)弱；電廠端燃料油需求不及預(yù)期；俄羅斯燃油供應(yīng)降幅不及預(yù)期；伊朗燃料油出口超預(yù)期