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【行情復盤】
　　期貨市場：周四，短纖震蕩。PF304收于7212，跌28元/噸，跌幅0.39%。現貨市場：現貨價格暫穩(wěn)。工廠產銷42.39%（-33.5%），社會庫存充裕，產銷繼續(xù)回落。江蘇現貨價7150（-10）元/噸。
　　【重要資訊】
　　（1）成本端，成本震蕩。原油缺乏單邊驅動，以寬幅震蕩為主；PTA加工費低位，部分企業(yè)或提前檢修和推遲重啟，對價格有支撐；乙二醇后續(xù)裝置檢修降負較多，支撐價格震蕩。（2）供應端，行業(yè)開工季節(jié)性回升，市場供應較充裕。蘇州某直紡滌短26萬噸升溫重啟，預計下周出產品，福建金綸20萬噸裝置2月7日停車檢修20天，福建經緯20萬噸2月1日重啟，江陰華宏58萬噸2月2日重啟，江南化纖40萬噸2月10日重啟，儀征化纖16萬噸計劃2月21日重啟。截至2月17日，直紡滌短開工率75%（+1.2%）。（3）需求端，下游新單偏少，開工恢復緩慢，對短纖采購謹慎。截至2月17日，滌紗開機率為65%（+10%），開工仍在恢復中，距離正常的八成左右的開工仍有距離。滌紗廠原料庫20.2（+1.0）天，隨著短纖價格止跌，企業(yè)抄底補貨使得原料庫存增加，當前原料儲備相對充裕。純滌紗成品庫存15.6天（+0.4天），庫存略高于歷史同期，在偏弱的終端需求壓力下庫存累積。（4）庫存端，2月17日工廠庫存13.9天（-3.7天），階段性產銷放量，工廠去庫明顯但庫存量仍偏高。
　　【套利策略】短纖04/05價差在-50~50區(qū)間窄幅震蕩，暫無明顯套利空間。
　　【交易策略】
　　當前成本在降負預期下價格止跌反彈，短纖跟隨成本上漲，由于供需面仍偏弱，價格回升空間有限，仍需等待需求進一步好轉。關注，原油走勢和需求恢復進度。