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22年受疫情與投入加大影響，全年利潤(rùn)有所下滑。今年隨著需求回暖，公司有望迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
　　事件：公司發(fā)布2022年業(yè)績(jī)快報(bào)，22年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.73億元，同比增長(zhǎng)1.50%；歸母凈利潤(rùn)1.43億元，同比下滑53.94%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.87億元，同比下滑68.03%。
　　疫情導(dǎo)致部分需求遞延，投入加大導(dǎo)致利潤(rùn)承壓。公司Q4單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.69億元，同比增長(zhǎng)13.52%；歸母凈利潤(rùn)3.51億元，同比增長(zhǎng)26.42%；扣非歸母凈利潤(rùn)2.95億元，同比增長(zhǎng)21.60%。2022年度受全國(guó)各地新冠疫情持續(xù)影響，導(dǎo)致部分訂單延后，在手訂單實(shí)施和項(xiàng)目交付驗(yàn)收部分延緩。此外，公司積極拓展新型智慧城市、新網(wǎng)絡(luò)空間安全等新賽道，同時(shí)加大在大數(shù)據(jù)智能化、身份證電子化、數(shù)據(jù)安全及新型智慧城市等領(lǐng)域創(chuàng)新研發(fā)及市場(chǎng)拓展投入，導(dǎo)致利潤(rùn)有所影響。
　　全年有望迎來(lái)需求復(fù)蘇，公司業(yè)績(jī)拐點(diǎn)可期。去年受疫情與政府財(cái)政預(yù)算緊張影響，導(dǎo)致需求有所放緩，隨著今年逐步復(fù)蘇，需求端有望迎來(lái)恢復(fù)。公司取證業(yè)務(wù)經(jīng)歷19年采購(gòu)高峰后，已經(jīng)歷經(jīng)三年，考慮到設(shè)備性能提升與預(yù)算等因素，預(yù)計(jì)今年有望進(jìn)入新一輪采購(gòu)周期，公司取證業(yè)務(wù)今年有望迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)；同時(shí)，公司大數(shù)據(jù)平臺(tái)趨于成熟，產(chǎn)品化程度持續(xù)提升，隨著政府端投入恢復(fù)，疊加全國(guó)一體化政府大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)等政策利好，公司大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)在營(yíng)收與利潤(rùn)端貢獻(xiàn)有望持續(xù)提升，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重要助力；此外，公司在智慧城市、網(wǎng)絡(luò)安全等新方向進(jìn)展積極，全年有望迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。
　　維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。隨著需求端逐步恢復(fù)，公司有望迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)23-24歸母凈利潤(rùn)為3.11/3.89億元，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、需求不及預(yù)期、政策不及預(yù)期。