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 ★套利策略推薦
　　銅：（1）跨市套利，多滬銅空倫銅。邏輯在于3-4月份內(nèi)強(qiáng)外弱的基本面環(huán)境可能被強(qiáng)化，發(fā)酵點(diǎn)包括國內(nèi)需求恢復(fù)相對(duì)較強(qiáng)，以及供給潛在的擾動(dòng)影響。
　?。?）跨期套利，多滬銅2304空滬銅2306。邏輯在于國內(nèi)3-4月份可能出現(xiàn)供需階段轉(zhuǎn)緊的預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期差在于兩者的彈性問題，供給超預(yù)期的點(diǎn)在于是否出現(xiàn)新的客觀擾動(dòng)。
　　鋁：跨期套利，多滬鋁AL2104空AL2106。邏輯在于3月后供給減量且需求回暖，春節(jié)累庫壓力逐漸緩解，3月開始將逐步見到庫存拐點(diǎn)，庫存去化疊加消費(fèi)復(fù)蘇，有利于國內(nèi)跨期結(jié)構(gòu)的走強(qiáng)。
　　鋅：跨市套利，多滬鋅空倫鋅。邏輯在于在國內(nèi)旺季需求來臨和歐洲取暖季結(jié)束兩大基本面拐點(diǎn)的雙重驅(qū)動(dòng)下，三月滬倫比的向上彈性有望增強(qiáng)。
　　硅：單邊策略，多工業(yè)硅2308。邏輯在于西南地區(qū)開工率及產(chǎn)量小幅修復(fù)，需求復(fù)蘇強(qiáng)于供給，多晶硅與工業(yè)硅新增產(chǎn)能錯(cuò)配，因此帶來供需基本面的好轉(zhuǎn)。
　　跨期套利：距離交割月較遠(yuǎn)，成交量不足，建議持續(xù)觀望。
　　★操作建議
　　銅：跨市套利，2月份布局，多滬銅空倫銅，鎖匯操作，比價(jià)1.11以下入場(chǎng)，目標(biāo)比價(jià)1.15。
　　跨期套利，2月份布局，多滬銅2304空滬銅2306，價(jià)差0以下入場(chǎng)，目標(biāo)價(jià)差200以上。
　　鋁：跨期套利，3月份建議多滬鋁AL2104空AL2106，價(jià)差平水以下入場(chǎng)，目標(biāo)價(jià)差100。
　　鋅：跨市套利，3月中旬建議布局多滬鋅空倫鋅，為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，建議鎖匯操作，入場(chǎng)點(diǎn)位1.04-1.08。
　　硅：單邊策略，2月份布局，多工業(yè)硅2308，17500以下入場(chǎng)，目標(biāo)價(jià)18000。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　產(chǎn)業(yè)供需或市場(chǎng)預(yù)期異常變化對(duì)價(jià)差結(jié)構(gòu)產(chǎn)生明顯擾動(dòng)。