>> 南華期貨-聚烯烴PP&L周報:基本面清湯寡水,價格中規(guī)中矩(專業(yè)版)-230226
| 上傳日期: |
2023/2/27 |
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| 1735KB |
| 格式: |
pdf 共40頁 |
來源: |
南華期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
李嘉豪 |
| 下載權(quán)限: |
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本周,聚烯烴反彈后震蕩為主,當(dāng)前聚烯烴進入不上不下的尷尬局面。前期聚烯烴的支撐點,額外檢修+丙烯丙烷成本支撐+出口增加,這三點這周都出現(xiàn)了一定程度的邊際轉(zhuǎn)弱。首先供應(yīng)端,本周PP依舊維持高檢修的情形,檢修量達(dá)10萬噸。成本方面,丙烷價格明顯走弱,一方面是民用氣淡季,另一方面是PDH集中降負(fù)荷,疊加3月CP價格下調(diào),導(dǎo)致了丙烷價格重心下移;丙烷回落之后,導(dǎo)致了PDH利潤明顯修復(fù),后續(xù)如丙烷仍有回落空間,PDH的開工率預(yù)計有所修復(fù)。PP粉料利潤繼續(xù)承壓,開工率下調(diào),當(dāng)前粉料開工基本接近同比環(huán)比低位,對價格同樣存在一定支撐;但是近期丙烯出貨較為一般,需求反饋不佳,價格雖然供應(yīng)端存在支撐,但是同樣存在回調(diào)風(fēng)險。再看出口,從本周ARGUS報告反饋,前期需求表現(xiàn)相對較好的東南亞和南亞基本在前期補庫完成,同時東南亞對當(dāng)前自身的聚烯烴價格存在一定的抵觸心里,因此出口的驅(qū)動較前期也有所走弱。再從需求反饋來看,BOPP提貨增加,農(nóng)膜訂單增加,基本符合季節(jié)性。但社會庫存從累轉(zhuǎn)去。因此本周聚烯烴基本面利多利空都較前期有所減弱,價格方向暫未分明,震蕩看待7700-8100。
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