>> 方正中期期貨-玻璃純堿日報：玻璃純堿積極因素出現(xiàn)，維持多頭配置-230227
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
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| 2416KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨市場方面，周一國內(nèi)浮法玻璃市場整體成交一般，價格穩(wěn)定為主，局部漲跌互現(xiàn)。華北沙河部分廠小板價格下調(diào)，市場成交價格較為靈活，成交暫顯一般；華南市場運行平穩(wěn)，廠家出貨一般；華東市場延續(xù)偏穩(wěn)行情，成交情況顯一般，多數(shù)廠產(chǎn)銷維持6-8成不等，中下游仍持觀望態(tài)度，短期出貨難有明顯好轉(zhuǎn)；華中廠家穩(wěn)價操作，下游按需采購，交投平穩(wěn)；西南四川昨日臺玻、耀華漲1-2元/重量箱，成都明達漲2元/重量箱，加工廠訂單好轉(zhuǎn)，部分加工品價格小幅上調(diào)。
供給方面自2022年二季度末以來持續(xù)波動減量。截至上周四，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計305條，在產(chǎn)238條，日熔量共計159530噸，較前一周增加500噸。需求方面，上周國內(nèi)浮法玻璃市場需求表現(xiàn)依舊不樂觀，終端訂單不足，中下游備貨積極性偏弱，市場原片消化能力不足，企業(yè)庫存高位承壓。
近期玻璃企業(yè)庫存顯著上揚，市場情緒承壓；可喜的是，上周累庫速度放緩。截至上周四，重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為7047萬重量箱，較前一周四庫存增加24萬重量箱，增幅0.34%，庫存天數(shù)約36.76天，較前一周增加0.13天。上周重點監(jiān)測省份產(chǎn)量1229.82萬重量箱，消費量1205.82萬重量箱，產(chǎn)銷率98.05%。
從宏觀和產(chǎn)業(yè)角度看，小板需求已經(jīng)啟動，房地產(chǎn)相關(guān)的大板需求大概率回升，期現(xiàn)貨價格在顯著低于生產(chǎn)成本的狀況下缺乏持續(xù)走弱的基礎(chǔ)。隨著下游復工復產(chǎn)進度加快，經(jīng)濟穩(wěn)定回暖態(tài)勢的進一步形成，玻璃市場企穩(wěn)回升值得期待。當前玻璃深加工企業(yè)宜把握05合約及09合約難得的低價買入套保機會，為2023年度的穩(wěn)健經(jīng)營打下良好基礎(chǔ)。
【純堿】
現(xiàn)貨市場方面，周一國內(nèi)純堿市場變動不大，市場交投氣氛不溫不火。鹽湖鎂業(yè)開工負荷提升，純堿廠家整體開工負荷維持高位。重堿下游需求持續(xù)向好，重堿貨源仍偏緊，輕堿下游需求一般，仍按需采購為主。部分純堿廠家接單至3月中上旬，挺價情緒明顯。
純堿裝置開工率高位運行，上周有所回落。上周純堿行業(yè)開工負荷率90%，較前一周下降1.2個百分點，降幅有所擴大。其中氨堿廠家開工負荷率89.8%，聯(lián)堿廠家開工負荷率88.9%，天然堿廠開工負荷率100%。上周純堿廠家產(chǎn)量在60萬噸左右。
純堿企業(yè)庫存持續(xù)低位運行。2月23日國內(nèi)純堿企業(yè)庫存總量在28.5萬噸（含部分廠家港口及外庫庫存），環(huán)比2月16日庫存下降2.6%，同比下降77.3%，其中重堿庫存9.4萬噸。上周純堿廠家開工負荷率下降，輕堿需求疲軟，新單接單情況不及前期，重堿貨源依舊偏緊。
純堿新產(chǎn)能投產(chǎn)預期利空遠期價格，短期純堿基本面承壓有限，建議擇機參與5-9及9-1正套。
2023年純堿整體供需兩旺而上半年供給增量有限，輕堿下游需求逐步恢復，補庫需求有望在3月份釋放，純堿緊平衡的狀況或進一步加劇，建議純堿需求方買入套保頭寸于05合約逢低參與。
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