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2月份市場有所震蕩
　　A股主要指數(shù)出現(xiàn)分化，AIGC、資源品相關(guān)板塊相對占優(yōu)。2月，A股主要指數(shù)有所分化，中證1000表現(xiàn)最好，2月份累計(jì)上漲2.2%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，累計(jì)下跌了5.9%。行業(yè)方面，2月各行業(yè)漲跌互現(xiàn)，其中，通信、輕工制造及計(jì)算機(jī)漲幅靠前，而電力設(shè)備、銀行及有色金屬等行業(yè)的表現(xiàn)較差。
　　港股2月份的表現(xiàn)不佳。2月份港股各主要指數(shù)普遍出現(xiàn)回調(diào)，恒生香港35、恒生綜指、恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生科技的漲跌幅分別為-6.99%、-9.06%、-9.41%、-11.36%和-13.59%。
　　A股觀點(diǎn)：看好市場后續(xù)表現(xiàn)，消費(fèi)醫(yī)藥將是全年核心主線
　　持續(xù)看好市場后續(xù)表現(xiàn)，春季躁動仍有望持續(xù)。隨著疫情感染人數(shù)高峰的結(jié)束，我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確定性較高，除了消費(fèi)之外，地產(chǎn)鏈可能也將有逐步的復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)與盈利也將隨之修復(fù)。隨著企業(yè)盈利的修復(fù)逐步得到驗(yàn)證，市場將會迎來中期震蕩上行的區(qū)間。
　　近期行業(yè)輪動速度較快，如果選擇參與輪動，可以考慮關(guān)注強(qiáng)政策預(yù)期及景氣預(yù)期回升兩個方向。強(qiáng)政策預(yù)期方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、軍工、新能源以及消費(fèi)等行業(yè)值得關(guān)注；景氣預(yù)期回升明顯的行業(yè)方面，建議關(guān)注農(nóng)林牧漁、汽車、社會服務(wù)及國防軍工。
　　如果選擇布局未來的主線，建議關(guān)注醫(yī)藥消費(fèi)。由于相對景氣可能會出現(xiàn)明顯的變化，參考海外疫情防控優(yōu)化之后的行業(yè)表現(xiàn)，我們認(rèn)為23年的消費(fèi)醫(yī)藥板塊將值得重點(diǎn)關(guān)注，并成為未來核心主線。
　　港股觀點(diǎn)：當(dāng)前值得積極配置
　　基本面中長期復(fù)蘇具備增長潛力，港股市場值得積極配置。3月將成為港股的重要節(jié)點(diǎn)，1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布和海內(nèi)外重要會議將是市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程和未來趨勢的初次驗(yàn)證。向前看，我們?nèi)匀徽J(rèn)為基本面中長期復(fù)蘇具備增長潛力，港股市場存在積極配置的布局窗口，對未來由盈利和政策驅(qū)動的二次上漲行情保持期待。
　　港股配置方向上建議關(guān)注：1）受益于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健修復(fù)同時估值處于低位的醫(yī)藥行業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)。2）受益于疫后消費(fèi)復(fù)蘇的食品飲料、酒店餐飲及博彩股。
　　2023年3月A股金股組合：九強(qiáng)生物、瀘州老窖、重慶啤酒、中國聯(lián)通、東方電子、隆華科技、航天彩虹、華菱鋼鐵、招商積余、招商蛇口。
　　2023年3月港股金股組合：騰訊控股、新東方在線、阜博集團(tuán)、金蝶國際、醫(yī)渡科技、華潤啤酒。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增長大幅不及預(yù)期；新冠疫情擾動；發(fā)生超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)事件。