>> 太平洋證券-2023年3月金股組合-230301
| 上傳日期： |
2023/3/1 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
太平洋證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張冬冬 |
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3月金股基本面邏輯：
新能源——日月股份（603218.SH）陸上和海上風(fēng)機(jī)都在快速大型化的背景下，公司大兆瓦產(chǎn)能擴(kuò)張有望進(jìn)一步鞏其鑄件固龍頭地位；精加工產(chǎn)能擴(kuò)張完善一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，公司加工費(fèi)用和成本控制能力有望進(jìn)一步提升；未來(lái)，隨著大兆瓦產(chǎn)品快速放量，疊加規(guī)?；?、一體化帶來(lái)降本效應(yīng)，公司有望實(shí)現(xiàn)量利齊升。
農(nóng)業(yè)——科前生物（688526.SH）公司是豬用疫苗龍頭，研發(fā)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)突出，核心產(chǎn)品市占率第一并有望長(zhǎng)期保持；短期受益于后周期和新品上市，盈利有望持續(xù)改善；非瘟疫苗研發(fā)處于第一梯隊(duì)，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
醫(yī)藥——康辰藥業(yè)（603590.SH）公司大單品血凝酶受益手術(shù)量恢復(fù)和醫(yī)保續(xù)約后在支付終端的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，銷(xiāo)量有望在今年明顯反彈；同時(shí)公司已開(kāi)展犬用注射用尖吻蝮蛇血凝酶臨床試驗(yàn)，有望快速進(jìn)軍寵物創(chuàng)新藥藍(lán)海市場(chǎng)；公司KC1036臨床試驗(yàn)涵蓋臨床需求未被滿(mǎn)足的晚期食管鱗癌，估測(cè)市場(chǎng)空間可觀。
機(jī)械——卓然股份（688121.SH）公司乙烯裂解爐份額領(lǐng)先，積累了全球優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，隨著國(guó)內(nèi)乙烯開(kāi)啟再一輪建設(shè)，公司化工裝備+工藝技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)，在把握產(chǎn)業(yè)升級(jí)大趨勢(shì)下將顯著受益。
電子——怡和嘉業(yè)（301367.SZ）家用呼吸機(jī)是設(shè)備+耗材模式，耗材毛利率更高，近百億美金市場(chǎng)，長(zhǎng)坡厚雪。公司是國(guó)內(nèi)呼吸機(jī)第一品牌，全球拓展持續(xù)替代搶占份額，海外收入高速增長(zhǎng)，占比接近80%。對(duì)標(biāo)海外龍頭收入結(jié)構(gòu)（瑞思邁耗材比設(shè)備1：1；費(fèi)雪4：1；公司1：4），公司高毛利率耗材占比有望持續(xù)提升，驅(qū)動(dòng)綜合毛利率向上。
地產(chǎn)——保利發(fā)展（600048.SH）隨著調(diào)控政策逐步放松，新房銷(xiāo)售逐步復(fù)蘇，公司作為國(guó)內(nèi)地產(chǎn)龍頭，財(cái)務(wù)狀況優(yōu)良，業(yè)績(jī)將迎來(lái)拐點(diǎn)。
紡服——富春染織（605189.SH）公司下游需求偏剛性，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)；行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)下，格局優(yōu)化向頭部集中，且公司23年將迎來(lái)產(chǎn)能及經(jīng)營(yíng)周期拐點(diǎn)，業(yè)績(jī)彈性高。
通信——中國(guó)電信（601728.SH）數(shù)字中國(guó)建設(shè)下，國(guó)資云受益，其中電信云業(yè)務(wù)增速翻倍；受益于AI、元宇宙等新技術(shù)驅(qū)動(dòng)，算力和帶寬等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的需求持續(xù)上升，帶動(dòng)公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)；同時(shí)收入端受益5G，用戶(hù)ARPU值提升，成本端進(jìn)入資本開(kāi)支周期的下行期；參考海外大型運(yùn)營(yíng)商1.4-1.5倍PB，公司還有提升空間。
輕工——?dú)W派家居（603833.SH）地產(chǎn)政策向好，一二手房數(shù)據(jù)向好；公司新業(yè)務(wù)拓展順利；消費(fèi)整體復(fù)蘇下公司業(yè)績(jī)將迎來(lái)拐點(diǎn)。
汽車(chē)——中國(guó)汽研（601965.SH）2月乘用車(chē)市場(chǎng)回暖趨勢(shì)顯現(xiàn)，中國(guó)汽研股價(jià)連創(chuàng)歷史新高。值得注意的是，在2022年宏觀環(huán)境的負(fù)面沖擊下，中國(guó)汽研利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)凈增長(zhǎng)，有良好的業(yè)績(jī)支撐，說(shuō)明具備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)后續(xù)汽車(chē)消費(fèi)有望逐步向好，建議繼續(xù)關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
1、新產(chǎn)品及新產(chǎn)能投放不及預(yù)期；
2、疫情爆發(fā)超預(yù)期；
3、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期。
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