>> 方正中期期貨-白糖日報-230302
| 上傳日期： |
2023/3/2 |
大小： |
1256KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張向軍 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：鄭糖繼續(xù)走高。SR305在5967-5998元之間波動，收盤略漲0.88%。
【重要資訊】
2023年3月1日，ICE原糖收盤價為20.57美分/磅，人民幣匯率為6.8808。經(jīng)測算，巴西配額內(nèi)食糖進口估算成本為5266元/噸，配額外食糖進口估算成本為6716元/噸；泰國配額內(nèi)食糖進口估算成本為5200元/噸，配額外食糖進口估算成本為6631元/噸。
【交易策略】
外糖創(chuàng)出新高，鄭糖跟隨上漲，且伴隨放量增倉。巴西2月份食糖出口同比下降33%，ICE原糖現(xiàn)貨月合約與相鄰合約價差擴大至12年來最高水平，階段性供應(yīng)緊張更為顯著。巴西恢復(fù)征收燃料稅有望刺激乙醇需求，可能影響下個榨季食糖產(chǎn)量，而分析人士認為新榨季巴西主產(chǎn)區(qū)甘蔗制糖比例可能達到46-48%，食糖產(chǎn)量可能增加400萬噸達到3800萬噸。由于印度產(chǎn)糖減少，ISO預(yù)測2022/23年度全球食糖過剩420萬噸，較前次預(yù)測值下調(diào)了200萬噸。印度產(chǎn)糖進度、出口政策以及巴西主產(chǎn)區(qū)天氣狀況和開榨計劃是3月份糖市的重要影響因素。國內(nèi)市場，廣西糖廠收榨量已經(jīng)過半，有機構(gòu)預(yù)測本榨季國內(nèi)食糖總產(chǎn)將降至940萬噸，而農(nóng)業(yè)部繼續(xù)維持1005萬噸預(yù)測值。由于云南糖以及甜菜糖預(yù)計增產(chǎn)，全國食糖總產(chǎn)量可能與上年持平或微增。等待2月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的指引。目前國內(nèi)糖價既受外糖影響，也表現(xiàn)出較明顯的資金勢特征，應(yīng)注意風險控制，短線操作為宜。
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