>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230301
| 上傳日期： |
2023/3/2 |
大小： |
1236KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】一方面是美國部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱，從避險(xiǎn)需求角度對(duì)貴金屬形成利好影響；另一方面，中國2月PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期升溫，人民幣升值利空美元指數(shù)，進(jìn)而為貴金屬提供反彈機(jī)會(huì)。日內(nèi)貴金屬維持反彈偏強(qiáng)行情，截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1822-1837美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近0.5%；現(xiàn)貨白銀整體在20.81-21.18美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近0.8%。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)震蕩走強(qiáng)，滬金漲0.35%至414.04元/克，滬銀漲1.11%至4935元/千克。
【重要資訊】①美國2月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-16，創(chuàng)2020年5月以來新低，預(yù)期-5，前值-11。美國2月芝加哥PMI為43.6，預(yù)期45，前值44.3。美國2月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)錄得102.9，為連續(xù)第二個(gè)月下降。值得注意的是，預(yù)期指數(shù)現(xiàn)在已遠(yuǎn)低于80—該水平通常預(yù)示著明年將發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退。②數(shù)據(jù)顯示，2月中國官方制造業(yè)PMI報(bào)52.60，大幅超越預(yù)期值50.6，較前值50.10顯著加速；非制造業(yè)PMI56.3，較前值54.40繼續(xù)上升，也且高于預(yù)期的54.9。綜合PMI報(bào)56.40，明顯高于前值52.90。2月經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)表現(xiàn)仍超預(yù)期，與此前高頻數(shù)據(jù)所反映情況一致。預(yù)計(jì)未來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將維持上行趨勢(shì)，而短期內(nèi)能否繼續(xù)加速需觀察房地產(chǎn)等短板的改善情況
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響貴金屬走勢(shì)；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、主權(quán)債務(wù)危機(jī)等黑天鵝事件的影響。近期，美國經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期持續(xù)升溫，美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹派加息繼續(xù)應(yīng)對(duì)通脹的預(yù)期持續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率觸底持續(xù)反彈，貴金屬連續(xù)上漲后進(jìn)入弱勢(shì)行情，弱勢(shì)行情仍未發(fā)生趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變；后續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲，等待中長期的低吸機(jī)會(huì)。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)從1960美元/盎司（425元/克）附近大幅回落，當(dāng)前弱勢(shì)行情仍未發(fā)生趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變，上方關(guān)注1847-1855美元/盎司壓力位（415-416元/克），下方繼續(xù)關(guān)注1800美元/盎司支撐（405元/克），跌破可能性依然存在，下方關(guān)注1770-1775美元/盎司支撐（400元/克）；隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，倫敦金現(xiàn)未來仍有上漲空間，需關(guān)注2000美元/盎司關(guān)口（435元/克），故等待中長期的低吸機(jī)會(huì)。白銀跌破22美元/盎司后弱勢(shì)行情未發(fā)生趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變，上方關(guān)注21.5美元/盎司壓力（5000元/千克），下方繼續(xù)關(guān)注20美元/盎司（4800元/千克）；未來上漲空間較大，關(guān)注第一壓力位24.8-25美元/盎司位置（5500元/千克）。貴金屬弱勢(shì)行情仍為發(fā)生趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變，仍有下行空間，暫時(shí)建議觀望等待中長期的低吸機(jī)會(huì)。
黃金期權(quán)方面，暫時(shí)可賣出深度虛值看漲期權(quán)，如AU2304C432合約；如等回調(diào)到位，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)。白銀期權(quán)方面，暫時(shí)可賣出深度虛值看漲期權(quán)，如AG2304C6000合約；等回調(diào)到位，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣出
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