>> 方正中期期貨-聚烯烴日?qǐng)?bào)-230301
| 上傳日期： |
2023/3/2 |
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| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
期貨市場(chǎng)：周三，聚烯烴震蕩偏強(qiáng)，LLDPE2305合約收8398元/噸，漲1.25%，增倉(cāng)2.48萬(wàn)手，PP2305合約收7910元/噸，漲0.83%，減倉(cāng)0.74萬(wàn)手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格小幅上調(diào)，國(guó)內(nèi)LLDPE的主流價(jià)格在8200-8500元/噸；PP市場(chǎng)，華北拉絲主流價(jià)格7720-7800元/噸，華東拉絲主流價(jià)格7720-7850元/噸，華南拉絲主流價(jià)格7820-7900元/噸。
【重要資訊】
?。?）供需方面：根據(jù)裝置檢修計(jì)劃，裝置檢修陸續(xù)增加，部分程度對(duì)沖新裝置投產(chǎn)壓力。截至2月23日當(dāng)周，PE開(kāi)工率為84.14%（-1.33%）；PP開(kāi)工率80.43%（-2.62%）。PE方面，燕山石化、福建聯(lián)合、鎮(zhèn)海煉化、茂名石化、大慶石化、神華寧煤、浙石化二期停車(chē)，中韓石化、燕山石化老線重啟，浙石化二期、茂名石化、燕山石化計(jì)劃近期重啟，連云港石化計(jì)劃近期停車(chē)檢修；PP方面，北海煉化、鎮(zhèn)海煉化二線、中原石化、福建聯(lián)合、海南乙烯停車(chē)，海天石化、中化泉州、浙江石化、茂名石化裝置重啟，鴻基石化、海南乙烯、北方華錦、大港石化、東莞巨正源一線、二線、寧波富德、大唐多倫一線、二線、北海煉化計(jì)劃近期重啟。
?。?）需求方面：2月24日當(dāng)周，農(nóng)膜開(kāi)工率41%（+3%），包裝60%（持平），單絲43%（+1%），薄膜46%（+1%），中空48%（+3%），管材46%（+4%）；塑編開(kāi)工率54%（+4%），注塑開(kāi)工率52%（+4%），BOPP開(kāi)工率59.78%（-2.32%）。
?。?）庫(kù)存端：3月1日，主要生產(chǎn)商庫(kù)存79萬(wàn)噸，較上一交易日環(huán)比累庫(kù)5.5萬(wàn)噸。截至2月24日當(dāng)周，PE社會(huì)庫(kù)存17.311萬(wàn)噸（+0.271萬(wàn)噸），PP社會(huì)庫(kù)存6.635萬(wàn)噸（-0.582萬(wàn)噸）。
【套利策略】
塑料和PP期貨5-9價(jià)差在合理區(qū)間波動(dòng)，暫時(shí)觀望。
【交易策略】
在宏觀氛圍提振下，商品集體走暖，對(duì)聚烯烴價(jià)格有一定支撐。目前來(lái)看，下游需求逐步恢復(fù)回暖中，然受制于終端需求恢復(fù)緩慢，下游訂單跟進(jìn)有限。整體來(lái)看，短期大概率維持寬幅震蕩，中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著需求進(jìn)一步恢復(fù)，建議震蕩偏多對(duì)待。關(guān)注需求端繼續(xù)恢復(fù)情況以及成本端波動(dòng)。
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